Voici pourquoi Bitcoin pourrait devoir faire face à une récession en 2024
Les économistes du monde entier craignent que nous ne nous dirigions vers une récession d’ici 2024. Pour la communauté crypto, cette année est celle que beaucoup attendaient avec impatience car c’est la date de la prochaine réduction de moitié du Bitcoin. Alors, que signifierait une récession pour le prochain événement de réduction de moitié du Bitcoin, et les investisseurs devraient-ils s’inquiéter ?
Récession et Bitcoin
Une récession « est une période de baisse des performances économiques dans l’ensemble d’une économie qui dure plusieurs mois ». Il est généralement mesuré en voyant les deux quarts de la croissance négative du PIB.
La dernière récession remonte à plus de dix ans et a duré environ 18 mois. Elle a été causée par la crise des prêts hypothécaires à risque de 2008 et a entraîné l’effondrement de certaines des institutions financières les plus importantes aux États-Unis, à savoir Bear Stearns, Lehman Brothers et AIG.
En même temps que l’effondrement financier, quelque part dans le monde, Satoshi Nakamoto était en train de créer Bitcoin. Alors que Satoshi n’a pas fabriqué de Bitcoin en réponse directe au crash; il avait des vues claires sur le climat économique qui en résultait; il a dit:
« Le problème fondamental de la monnaie conventionnelle est toute la confiance nécessaire pour la faire fonctionner. Il faut faire confiance à la banque centrale pour ne pas déprécier la monnaie, mais l’histoire des monnaies fiduciaires est pleine de manquements à cette confiance. Il faut faire confiance aux banques pour détenir notre argent et le transférer par voie électronique, mais elles le prêtent par vagues de bulles de crédit avec à peine une fraction en réserve. Nous devons leur faire confiance avec notre vie privée, leur faire confiance pour ne pas laisser les voleurs d’identité vider nos comptes. Leurs frais généraux massifs rendent les micropaiements impossibles.
Le bloc de genèse de Bitcoin a été miné en 2009 et contenait la fameuse ligne :
« The Times 03/Jan/2009 Chancellor au bord d’un second plan de sauvetage pour les banques. »
Ce message entend prouver la date du blocage et servir de commentaire sur la conjoncture économique.
Événements de réduction de moitié de Bitcoin
La mécanique intégrée à la blockchain Bitcoin qui réduit la récompense pour avoir terminé un bloc est connue sous le nom de réduction de moitié, qui se produit tous les quatre ans. Il n’y a eu que trois moitiés depuis la création de Bitcoin, et à chaque fois, il a mis en évidence le début de la prochaine course haussière.
Après la première réduction de moitié en 2012, Bitcoin a augmenté de plus de 900 % l’année suivante. En 2016, la deuxième réduction de moitié a entraîné une augmentation de 2 500 % sur 18 mois. La dernière réduction de moitié en mai 2020 a conduit à la dernière course haussière qui a vu le Bitcoin culminer à environ 68 000 $, soit une augmentation de 770 % sur 550 jours.
Le monde n’a pas été confronté à une récession mondiale au cours de la vie de Bitcoin, à l’exclusion du crash mondial de flash en mars 2020.
Le lien entre la réduction de moitié du Bitcoin et le prix est bien discuté. Le modèle stock-to-flow a souvent été cité concernant les récompenses Bitcoin. Il compare Bitcoin à d’autres matières premières de réserve de valeur telles que l’or, notant:
« La source de données clé pour le graphique stock-flux de Bitcoin est le calendrier d’approvisionnement de Bitcoin… Étant donné que le calendrier d’approvisionnement de Bitcoin est intégré au code Bitcoin, nous savons exactement quel sera le calendrier d’approvisionnement à l’avenir. »
Baisse du PIB mondial
L’analyse des événements de réduction de moitié de Bitcoin est purement mathématique. Il ignore complètement les facteurs macroéconomiques qui se trouvent en dehors du code de la blockchain. C’est une vision puriste de la valeur potentielle de Bitcoin.
Cependant, la valeur n’est pas créée dans un vide universitaire. Il s’appuie sur le monde extérieur – un monde actuellement en proie à la tourmente.
Jusqu’à récemment, le produit mondial brut (ou PIB mondial) a connu une croissance constante depuis 2009, mis à part un ralentissement économique temporaire en 2015. Le bitcoin n’a existé que dans un monde de développement et de prospérité économique.
Le graphique ci-dessus du FMI semble exceptionnellement haussier pour le monde car il prévoit que le PIB mondial continuera de croître au cours des cinq prochaines années pour atteindre près de 150 000 milliards de dollars. Toutefois, les perspectives ne sont pas aussi optimistes si l’on considère le PIB réel.
Le PIB mondial a été négatif en 2020 pour la première fois depuis 2009. Alors que la variation en pourcentage en 2021 nous a ramenés dans le positif, les projections pour 2022 et au-delà sont actuellement orientées à la baisse. De plus, Goldman Sachs a déclaré que les chances d’une récession américaine dans les deux prochaines années sont passées à 35 %.
Bitcoin en récession
Bitcoin est souvent qualifié de réserve de valeur, et c’est pour cette raison que beaucoup se tournent vers le modèle stock-flux pour se guider.
Par conséquent, des comparaisons sont généralement faites entre le Bitcoin et l’or. Après la récession de 2008, le prix de l’or a culminé à un niveau record de 1 834 dollars en septembre 2011. Il n’a pas atteint ce niveau à nouveau avant le flash crash et la crise mondiale résultant de la pandémie.
Nous pouvons superposer le prix de l’or au prix du Bitcoin, y compris les événements de réduction de moitié, pour voir comment ils se sont tous les deux comportés depuis l’invention de Bitcoin.
Le prix de l’or a chuté après les réductions de moitié de 2012 et 2016. Cependant, la réduction de moitié de 2020, qui s’est produite au milieu d’un effondrement du PIB mondial, a vu le prix de l’or exploser avant de baisser en 2021. Ainsi, l’or ne semble pas bien se comporter lors des événements de réduction de moitié de Bitcoin.
Cependant, l’or et le Bitcoin ont coulé en mars 2020 lorsque l’économie mondiale a paniqué à cause des blocages mondiaux. La baisse montre que Bitcoin n’est peut-être pas à l’épreuve de la récession car il est tombé à 3 000 $ avant de commencer sa montée à 68 789 $.
Il n’y a pas eu de réduction de moitié du Bitcoin à un moment où la croissance économique mondiale était sur une tendance constante à la baisse. Pourtant, cela pourrait se produire pour la première fois en 2024, et nous découvrirons comment le monde perçoit effectivement Bitcoin quand cela se produira.
La récompense minière passera de 6,325 BTC à seulement 3,125 BTC au bloc 840000, et la rareté des nouveaux Bitcoins doublera. Verrons-nous la valeur de l’or baisser et Bitcoin croître à nouveau de 2 000 à 9 000 %, ou la récession invalidera-t-elle le modèle stock-flux ?
Au moment de chacune des dernières moitiés, Bitcoin a baissé de 42 à 47% par rapport à son niveau record. Si tel était à nouveau le cas, nous pourrions nous attendre à ce que le prix de Bitcoin soit d’environ 42 000 dollars en septembre 2024. Prendre les performances passées après la réduction de moitié conduirait à un nouveau record historique de 120 000 dollars en 2025.
Cependant, une chose importante à noter est que la simple connaissance invalide souvent un modèle une fois qu’un modèle est découvert. Ces projets sont basés sur des valeurs théoriques basées sur l’offre mathématiquement fixe de Bitcoin. De nombreux autres événements du monde réel peuvent avoir un impact beaucoup plus important sur le prix d’une crypto-monnaie. C’est tout simplement amusant de regarder les modèles et de théoriser les résultats possibles.
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