Voici ce qui est différent cette fois
Bitcoin (BTC) est remonté à 44 000 $ pour la première fois en 19 mois, soit près de trois ans depuis qu’il a atteint cette valeur pour la première fois en février 2021.
Cela ne signifie pas pour autant que l’actif stagne : l’analyse en chaîne révèle que la nature du marché de la cryptographie a beaucoup changé, décrivant des perspectives beaucoup plus optimistes cette fois-ci.
Bitcoin à 44 000 $ : alors contre maintenant
Selon James Check, analyste principal de Glassnode, 44 000 $ ont marqué le « zénith absolu de la manie de la chaîne » en janvier 2021.
Le battage médiatique croissant a été visible en observant le multiple « Value Days Destroyed » de Bitcoin – une métrique Glassnode permettant de détecter si les marchés Bitcoin sont surchauffés ou sous-évalués.
Un multiple plus élevé indique que les investisseurs à long terme réalisent enfin des bénéfices sur les anciennes pièces autrefois dormantes. Les dépenses pour ces pièces plus anciennes dépassent rapidement la demande, « mettant fin aux courses haussières euphoriques » selon Glassnode.
En janvier 2021, le multiple Value Days Destroyed de Bitcoin a atteint un sommet historique d’environ 4,25. Cependant, mardi, le multiple est resté à un niveau modeste de 1,52 – et ne s’est plus approché de son précédent record depuis des années.
« Nous sommes ici à 44 000 $, et à peine un grincement », a écrit Check in an Message X mardi. « Les HODLers n’abandonnent pas leurs pièces. Ils exigent des prix plus élevés.
Le cofondateur de Reflexivity Research, Will Clemente, a fait écho au même sentiment : notant que Bitcoin est « loin d’être surévalué sur la base des lectures historiques ».
Il a cité le ratio MVRV de Bitcoin – une autre mesure en chaîne comparant la capitalisation boursière de Bitcoin à sa capitalisation réalisée en chaîne. Ce dernier mesure la valeur totale de toutes les pièces en fonction de la dernière fois où elles ont été déplacées, donnant une idée approximative du coût de base de chaque pièce.
Un ratio élevé suggère que les investisseurs réalisent des bénéfices importants et sont susceptibles d’encaisser bientôt. Le ratio était de 3,81 en janvier 2021, contre un niveau plus modeste de 2,07 cette semaine.
Le marché est-il en surchauffe ?
Néanmoins, Glassnode’s Check note des raisons de prudence : dans un autre article ce jour-là, l’analyste a déclaré qu’il serait « surpris si Bitcoin ne se consolidait pas / ne se corrigeait pas à court terme ».
La hausse du Bitcoin à 44 000 $ marque une hausse de 16 % au cours des sept derniers jours. Selon Check, il s’agit également d’un écart majeur par rapport au prix moyen réel du marché de Bitcoin, qui mesure le prix moyen auquel les investisseurs ont acquis leurs pièces actuelles. Mardi, ce prix était de 31 231 $, soit environ 40 % de moins que le prix du marché.
Check a convenu avec un commentateur qu’il serait « sain » pour Bitcoin de consolider près de 42 000 $ jusqu’à la réduction de moitié.
« Quelques mois de repos permettraient aux investisseurs de se réacclimater au-dessus du prix moyen réel du marché », a-t-il déclaré.
Les analystes de Bitfinex ont recommandé la même prudence dans leur rapport Alpha de cette semaine, affirmant qu’une correction à 29 000 $ est possible.