Un bailleur de fonds milliardaire rompt le silence sur le fiasco de Terra en le qualifiant de « déchirant »
S’exprimant pour la première fois depuis l’effondrement sensationnel de l’écosystème Terra, le PDG de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a rédigé une lettre ouverte mettant en garde contre les risques de la crypto-monnaie.
Galaxy Digital, ainsi qu’une «liste de stars» d’investisseurs comprenant Delphi Digital, Lightspeed Ventures et Pantera Capital, pour n’en nommer que quelques-uns, ont soutenu Terraform Labs à hauteur de 150 millions de dollars en juillet 2021.
Telle était la croyance de Novogratz dans le projet; il s’est fait tatouer LUNA quelques semaines avant l’implosion. Cependant, le milliardaire dit maintenant qu’il est devenu un « rappel constant que l’investissement en capital-risque exige de l’humilité.
Le plan DeFi de Terra pour les masses tourne mal
La chute spectaculaire de Terra LUNA et de son stablecoin UST a servi de dure leçon à tous ceux qui sont impliqués dans la crypto-monnaie. Plus de 400 milliards de dollars ont pris leur envol après que l’UST a perdu son prix de base de 1 $, décimant les prix symboliques à tous les niveaux.
Au cœur du problème se trouve le fragile mécanisme d’ancrage algorithmique utilisé pour maintenir l’UST à environ 1 $. Lorsque le prix de l’UST est inférieur à 1 $, il compte sur les utilisateurs pour graver l’UST tout en frappant simultanément LUNA. De même, lorsque l’UST est supérieur à 1 $, les utilisateurs sont incités à frapper UST tout en brûlant simultanément LUNA.
Cela semble réalisable en théorie, mais ce qui s’est passé il y a deux semaines a démontré la vulnérabilité du rattachement algorithmique. Il n’y a pas de plan b si les détenteurs de jetons n’effectuent pas l’action incitée et s’envolent en masse.
Les répercussions de l’effondrement verront une réglementation sévère mise en place, ce qui pourrait étouffer une industrie déjà sous le cosh.
Novogratz partage ses stratégies de gestion des risques
Novogratz avait maintenu le silence radio pendant que la débâcle de Terra se déroulait. Il a posté une lettre ouverte détaillant ses réflexions sur la question environ deux semaines plus tard.
Après avoir résumé la situation, y compris la façon dont le mécanisme d’ancrage est tombé en panne, Novogratz a déclaré que les histoires qu’il avait lues d’investisseurs de détail perdant tout étaient déchirantes.
Sur ce, il a profité de l’occasion pour partager les stratégies de gestion des risques employées par Galaxy Digital, en disant :
« 1. Conserver un portefeuille diversifié,
2. prendre des bénéfices en cours de route,
3. avoir un cadre de gestion des risques, et
4. comprendre que tous les investissements se font dans un cadre macro »
Mais surtout, il a réitéré l’importance de ne risquer que ce que vous êtes à l’aise de perdre. En raison de leur forte volatilité, les crypto-monnaies ne devraient représenter qu’entre 1 % et 5 % du total des actifs.
Malgré le malheur et la morosité, en utilisant l’adage selon lequel les marchés évoluent par cycles, Novogratz a précisé que l’effondrement de Terra n’est pas la fin de la cryptographie. Sur ce, il a signé, affirmant que l’industrie en sortirait plus forte.
« Ensemble, nous affronterons cette tempête et sortirons plus fort de l’autrecôté.
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