The Crypto Crime Series : Le wash trading NFT est pire que vous ne le pensez

Toute nouvelle technologie comporte un potentiel important d’abus. Les jetons non fongibles (NFT) ne sont pas différents.

Et si cette nouvelle classe d’actifs n’a pas encore subi de vols importants, elle se prête à deux activités illicites plutôt rentables : le commerce de jetons et le blanchiment d’argent.

Le wash trading NFT est un jeu de hasard

Peu de choses dans l’industrie cryptographique ont connu un boom de popularité aussi énorme que les NFT. Selon le NFT Market Report de Chainalysis, un minimum de 44,2 milliards de dollars de crypto-monnaies a été envoyé sur les contrats ERC-721 et ERC-1155 en 2021. Cela représente une augmentation de 41 598 % par rapport aux 106 millions de dollars qui ont été enregistrés en 2020.

Comme ce fut le cas avec la croissance du DeFi que nous avons souligné dans notre dernier rapport Crypto Crime Series, la croissance que les NFT ont connue l’année dernière a également été suivie d’une augmentation significative des activités illicites. Mais, contrairement au DeFi, qui a été le plus durement touché par les escroqueries, les NFT ont le plus souffert du wash trading et du blanchiment d’argent.

Le wash trading a toujours été présent dans l’industrie cryptographique, mais il a atteint des sommets sans précédent avec les NFT. Utilisé pour gonfler artificiellement la valeur et la liquidité d’un actif, le wash trading est une transaction dans laquelle le vendeur se trouve des deux côtés de l’échange – c’est-à-dire qu’il se vend à lui-même.

Historiquement, il a été associé aux échanges de crypto-monnaies, qui utilisaient souvent le wash trading pour faire paraître leurs volumes d’échanges plus importants qu’ils ne l’étaient en réalité. Le wash trading des NFT les fait également apparaître comme plus précieux et, par conséquent, plus recherchés sur le marché secondaire.

Et alors que les bourses centralisées devaient faire appel à un savoir-faire technique assez important pour effectuer des opérations sans contrepartie, il est beaucoup plus facile d’effectuer des opérations sans contrepartie sur des NFT. La plupart des plates-formes de négociation de NFT ne demandent pas à leurs utilisateurs de vérifier leur identité, car elles ne sont soumises à aucune exigence de KYC. Cela signifie que la seule chose requise pour négocier des NFT est de connecter un portefeuille à la plateforme.

Comme aucune identification n’est requise, les utilisateurs peuvent connecter autant de portefeuilles qu’ils le souhaitent à la plateforme et s’engager dans un cercle sans fin pour se vendre n’importe quelle quantité de NFT.

Pour mieux comprendre l’ampleur et la rentabilité du wash trading, Chainalysis a analysé les ventes de NFT à des adresses Ethereum autofinancées, c’est-à-dire financées soit par l’adresse de vente, soit par l’adresse qui a initialement financé l’adresse de vente.

L’analyse de ces ventes a montré que certains vendeurs NFT ont réalisé des centaines de wash trades. Le vendeur NFT le plus prolifique sur le graphique ci-dessus a réalisé 830 ventes à des adresses autofinancées l’année dernière, mais n’a jusqu’à présent pas réussi à réaliser de bénéfices.

Au total, Chainalysis a identifié 262 utilisateurs qui ont vendu un NFT à une adresse autofinancée plus de 25 fois. Et bien que la société ait déclaré qu’elle ne pouvait pas être totalement sûre que tous les cas de ventes de NFT à des portefeuilles autofinancés étaient destinés au wash trading, elle était assez confiante que le seuil de 25 transactions était suffisant pour produire des résultats.

Et les résultats ont été au rendez-vous, puisqu’une analyse plus poussée a montré que plus de la moitié de ces « wash traders » n’ont pas réalisé de bénéfices.

Le rapport a calculé le bénéfice global des 262 wash traders en soustrayant le montant qu’ils ont dépensé en frais d’essence du montant qu’ils ont gagné en vendant des NFT à de « vrais » acheteurs. Sur les 262 « wash traders », 152 n’ont pas été rentables, perdant au total un peu moins de 417 000 dollars.

Cependant, les « wash traders » qui ont été rentables ont gagné tellement d’argent dans leurs transactions qu’ils ont permis à l’ensemble du groupe des 262 de récolter un immense bénéfice global. Il y a eu 110 adresses de wash trading rentables en 2021, récoltant un bénéfice de 8,9 millions de dollars tout au long de l’année.

« Ces 8,9 millions de dollars proviennent très probablement de ventes à des acheteurs peu méfiants qui croient que le NFT qu’ils achètent a pris de la valeur, vendu d’un collectionneur distinct à un autre. »

Malgré sa croissance, le wash trading de NFT existe toujours dans les limbes juridiques. Le wash trading est interdit sur les marchés des valeurs mobilières et des contrats à terme, mais il n’est encore soumis à aucune réglementation dans le domaine des NFT.

Cependant, il est important de noter que le wash trading identifié par Chainalysis sur Ethereum représente toujours moins d’une fraction du volume global des transactions NFT que nous avons vu l’année dernière. Il est tout aussi important de noter qu’il est extrêmement difficile de réaliser des profits en négociant des NFT – ceux qui y parviennent le doivent généralement à un coup de chance inattendu.