Solana et ICP en hausse de plus de 49 % par rapport à Bitcoin depuis que la SEC les a qualifiés de titres

Alors que Bitcoin est en baisse d'environ 20 % par rapport à son sommet annuel, il est souvent utile de faire un zoom arrière et d'avoir une vue d'ensemble. J'ai un graphique enregistré de tous les jetons répertoriés dans les poursuites Coinbase et Binance déposées (poursuites C&B) les 6 et 5 juin 2023, respectivement, et leurs prix libellés en Bitcoin.

Pour rappel, Binance et Coinbase défendent actuellement leurs positions devant les tribunaux américains. La question centrale dans les deux procès est de savoir si les actifs cryptographiques proposés par ces bourses doivent être classés comme titres et, par conséquent, relever de la réglementation de la SEC.

Les jetons décrits comme des titres potentiels dans les poursuites mentionnées ci-dessus comprenaient Alogrand, Solana, Cardano, Near, Filecoin et d'autres, comme le montre le tableau ci-dessous. Examinons les performances de ces actifs par rapport au Bitcoin au cours des 8 derniers mois, puis examinons les performances de certains jetons les plus remarquables en termes de dollars.

Pour situer le contexte, nous examinerons d'abord les performances de cette cohorte d'actifs numériques depuis l'événement du cygne noir qui a précédé les poursuites contre C&B, à savoir le dépôt de bilan et l'effondrement ultérieur de FTX. L'échange a déposé son bilan (chapitre 11) le 11 novembre 2023, lorsque le prix du Bitcoin était d'environ 16 900 $. Depuis, il s’est envolé d’environ 140 % par rapport au dollar, avec seulement deux actifs surperformants.

Solana et ICP ont vu leur prix augmenter en termes de BTC, augmentant respectivement de 116 % et 9 %. Tous les autres jetons répertoriés comme titres potentiels ont baissé par rapport au Bitcoin entre -41 % et -80 %

Le meilleur était Cardano, qui a perdu 41 % de sa valeur face au Bitcoin ; le pire a été Chilliz, qui a chuté de -80 %. En dollars, Cardano est en hausse de 50 %, tandis que Chilliz est en baisse de -53 %, démontrant la force du Bitcoin au cours des 15 derniers mois.

Performance depuis les procès Coinbase et Binance SEC.

Lorsque Binance et Coinbase ont été poursuivis par la SEC à un jour d'intervalle en juin dernier, le marché a été ébranlé par l'impact du fait que les deux noms les plus importants des échanges cryptographiques ont été si directement ciblés. Le 5 juin, lorsque Binance a été servi, Bitcoin est tombé à 25 300 $ contre environ 26 800 $. Cependant, le jour où Coinbase a été servi, il a retrouvé sa valeur avant de perdre lentement jusqu'à environ 25,00 $ à mi-chemin de l'argent.

Le 20 juin 2023, BlackRock a déposé sa demande d'entrée dans Bitcoin ETF, ce qui a vu le prix du Bitcoin s'élever à plus de 30 000 $ jusqu'à ce qu'une vente boursière en août annule les gains. À partir de là, il s'est négocié latéralement jusqu'à la victoire de Grayscale devant le tribunal contre la SEC, lorsque le prix a décollé vers son éventuel sommet sur 2 ans de 49 000 $ le jour du lancement des ETF Bitcoin au comptant. À ce sommet, Bitcoin était en hausse de 90 % depuis les costumes C&B.

Au moment de mettre sous presse, après avoir quelque peu retracé, Bitcoin est en hausse de 47% depuis les costumes C&B, trois actifs ayant mieux performé. Solana et ICP ont surpassé Bitcoin, cette fois de 169 % et 49 %, respectivement. Cependant, Near Protocol est également en hausse de 8 % sur Bitcoin.

Tous les autres jetons menacés d'être catégorisés comme titres de sécurité ont chuté par rapport à Bitcoin dans le délai imparti, le pire étant maintenant Dash en baisse de -56%, le moins touché étant Cardano, en baisse de -15%.

Notamment, par rapport au dollar, Solana, ICP et Near sont en hausse respectivement de 286 %, 265 % et 145 % sur la même période. De plus, même le plus grand perdant contre Bitcoin, Dash, est en hausse de 4 % et Cardano est en hausse de 87 % par rapport au dollar.

Lorsque vous évaluez tout en dollars en crypto, vous risquez de ne pas remarquer que vos actifs ont diminué en termes de Bitcoin.

Binance et Coinbase défendent leurs positions devant les tribunaux.

Bien que la majeure partie de l'industrie se soit concentrée sur les ETF cette année, le cas de Binance a été entendu le 22 janvier dans une salle d'audience de Washington, sous la présidence de la juge Amy Berman Jackson du district de Columbia, et Coinbase a comparu devant un tribunal de New York le 17 janvier. , avec la juge Katherine Polk Failla supervisant la procédure.

L'argument de la SEC contre Binance s'est concentré sur le stablecoin BUSD et le jeton BNB de Binance, suggérant qu'au moins le jeton BNB aurait pu être initialement vendu comme contrat d'investissement. La défense de Binance a contesté l'applicabilité du test de Howey aux crypto-monnaies et a contesté les comparaisons de la SEC avec d'autres affaires judiciaires, telles que Zakinov contre Ripple Labs.

Coinbase a également contesté la pertinence du test de Howey pour les cryptomonnaies. L'approche large de la SEC a soulevé des inquiétudes quant à l'extension de la définition des titres pour englober des catégories généralement extérieures à sa compétence, telles que les objets de collection. La juge Failla a reconnu la complexité de la question et a reporté sa décision.

Elliott Stein, analyste principal des litiges chez Bloomberg, a évalué à 70 % la probabilité que le procès intenté par la SEC en juin 2023 contre Coinbase soit rejeté. Cependant, une victoire de la SEC dans un cas comme dans l’autre pourrait avoir des implications importantes pour le secteur des cryptomonnaies. Cela pourrait obliger les échanges cryptographiques à traiter les jetons numériques comme des titres, modifiant fondamentalement la façon dont ces actifs sont gérés et réglementés aux États-Unis.

Les résultats de ces affaires créeront des précédents pour la future réglementation des actifs numériques dans le pays et auront probablement un impact tangible sur les jetons nommés dans les poursuites C&B.

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