Riot propose 950 millions de dollars pour racheter Bitfarms dans le cadre d’une OPA hostile au milieu de la controverse du PDG
Riot Platforms a annoncé une proposition d’acquisition de Bitfarms pour environ 950 millions de dollars, ce qui reflète une prime de 24 % par rapport au cours moyen pondéré par le volume de l’action de Bitfarms sur un mois au 24 mai.
Selon le communiqué de presse, la décision de Riot de lancer une offre publique d’achat hostile fait suite au rejet par le conseil d’administration de Bitfarms de sa proposition privée sans engagement substantiel.
L’offre, initialement faite en privé le 22 avril, intervient au milieu de turbulences internes chez Bitfarms, notamment un différend entre PDG et un procès qui a suivi.
Le plus grand mineur public
L’acquisition vise à créer le plus grand mineur de Bitcoin coté en bourse au monde, combinant la solidité financière et la vision stratégique de Riot avec les opérations existantes de Bitfarms. Le président exécutif de Riot, Benjamin Yi, a déclaré :
« Une combinaison de Bitfarms et de Riot créerait le premier et le plus grand mineur de Bitcoin coté en bourse au monde, avec des opérations géographiquement diversifiées, bien positionnées pour une croissance à long terme. »
Riot, déjà le plus grand actionnaire de Bitfarms avec une participation de 9,25 %, propose une combinaison de liquidités et d’actions ordinaires qui permettrait aux actionnaires de cette dernière de détenir environ 17 % de l’entité combinée.
La fusion proposée créerait une centrale minière Bitcoin avec environ 1 GW de capacité électrique actuelle et 19,6 EH/s de capacité d’auto-extraction, augmentant potentiellement à 1,5 GW et 52 EH/s d’ici la fin de l’année.
Citi agit en tant que conseiller financier de Riot, tandis que Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP, ainsi que Davies Ward Phillips & Vineberg LLP, agissent en tant que conseillers juridiques.
Bitfarms n’a pas encore répondu publiquement à la dernière proposition de Riot.
Conflit de PDG
L’annonce de Riot intervient au milieu d’importantes turbulences chez Bitfarms liées au limogeage de son ancien PDG, Geoffrey Morphy, qui a intenté une action en justice contre l’entreprise pour licenciement abusif.
Bitfarms a annoncé en mars que Morphy quitterait ses fonctions plus tard dans l’année une fois qu’un remplaçant aurait été trouvé. Ce plan de transition visait à assurer un changement de direction en douceur pendant que l’entreprise recherchait un nouveau PDG.
Cependant, Morphy a intenté une action en justice de 27 millions de dollars contre l’entreprise le 10 mai, demandant des dommages-intérêts majorés et punitifs pour des allégations de rupture de contrat et de licenciement abusif. Le procès visait 27 millions de dollars de dommages et intérêts et comprenait des allégations contre certains membres du conseil d’administration de Bitfarms.
Le dépôt de la plainte a conduit à une accélération immédiate du licenciement de Morphy le 13 mai.
Bitfarms a nommé le co-fondateur et président Nicolas Bonta au poste de PDG par intérim suite au licenciement de Morphy. La société a déclaré que les allégations de Morphy étaient sans fondement et a l’intention de se défendre vigoureusement.
Préoccupations en matière de gouvernance
Le départ brutal de Morphy et la bataille juridique qui a suivi ont soulevé d’importantes inquiétudes quant aux pratiques de gouvernance au sein de Bitfarms, en particulier à un moment critique pour l’entreprise et l’industrie minière dans son ensemble.
Le différend a ajouté aux défis auxquels Bitfarms est confronté, notamment aux pressions opérationnelles et du marché suite à la récente réduction de moitié du Bitcoin. Cela a également suscité l’inquiétude des actionnaires, dont Riot.
Les dirigeants de Riot, dont le PDG Jason Les, ont fait part de leurs inquiétudes concernant la gouvernance de Bitfarms à la suite du conflit, en particulier les mesures prises par les cofondateurs Bonta et Emiliano Grodzki.
Les a déclaré dans une publication sur les réseaux sociaux :
«Nous sommes profondément préoccupés par le fait que les fondateurs du conseil d’administration de Bitfarms n’agissent pas dans le meilleur intérêt de tous les actionnaires de Bitfarms. Le licenciement brutal du PDG de Bitfarms soulève de sérieuses questions de gouvernance.
Riot prévoit de convoquer une assemblée extraordinaire des actionnaires à la suite de l’assemblée générale annuelle et extraordinaire de Bitfarms le 31 mai 2024, afin de proposer de nouveaux administrateurs indépendants pour le conseil d’administration de Bitfarms.
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