Recherche : les mineurs publics de Bitcoin montrent que nous pouvons nous attendre à une deuxième capitulation
Déterminer le creux du marché nécessite beaucoup de conjectures. La volatilité récente de Bitcoin résulte de divers facteurs allant de l’incertitude géopolitique et de la réglementation locale aux implosions internes du marché de la cryptographie.
Les mineurs ont toujours été l’un des présages les plus fiables des performances de Bitcoin.
Les mineurs de Bitcoin constituent la base du marché de la cryptographie et créent de forts niveaux de résistance qui réduisent la volatilité. En tant que l’un des plus grands détenteurs de BTC, les mineurs peuvent faire basculer le marché en détenant leurs pièces et en les liquidant.
Analyser l’état du marché nécessite d’analyser l’état des mineurs de Bitcoin.
Comme précédemment couvert par CryptoSlate, certains des indicateurs les plus solides de la santé des mineurs ont été les rubans de hachage.
Les rubans de hachage indiquent quand les mineurs capitulent, montrant la divergence entre la moyenne mobile sur 30 jours et la moyenne mobile sur 60 jours du taux de hachage Bitcoin ; la capitulation des mineurs montre que Bitcoin est devenu trop cher à exploiter – c’est-à-dire que le prix du marché de Bitcoin est trop bas pour couvrir le coût de l’électricité nécessaire à sa production.
Selon les rubans de hachage, le pire de la capitulation des mineurs est généralement terminé lorsque la MA de 30 jours du taux de hachage Bitcoin dépasse la MA de 60 jours. Depuis le début de l’année, nous avons vu trois instances distinctes de ce changement, indiquées en rouge foncé sur le graphique ci-dessous.
Données analysées par CryptoSlate ont montré que la capitulation sévère des mineurs a commencé à la mi-juin de cette année et a duré jusqu’à la mi-août. Les données sont prises en charge en croisant les rubans de hachage illustrés dans le graphique ci-dessus.
L’examen des avoirs en BTC des 9 plus grandes sociétés minières Bitcoin cotées en bourse confirme encore cette tendance. Plusieurs grands mineurs ont créé une forte pression de vente entre mai et juin, liquidant environ 8 765 BTC.
Et tandis que la pression de vente semble s’être stabilisée d’un mois à l’autre depuis juin, les données trimestrielles brossent un tableau bien différent.
Les 9 principaux mineurs publics de Bitcoin ont vu leurs avoirs passer de 125 171 BTC au deuxième trimestre à 102 407 au troisième trimestre.
Les chiffres indiqués dans le tableau ci-dessus ont encore diminué en octobre. Plus tôt ce mois-ci, Core Scientific a liquidé plus de 1 000 BTC qu’il détenait en septembre et a déclaré ne détenir que 24 BTC le 26 octobre.
Avec des difficultés d’exploitation minière et un taux de hachage à son plus haut niveau historique, les mineurs sont pressés en termes de revenus et de ressources. Le taux de hachage moyen a augmenté chaque trimestre en 2022 et devrait augmenter à un rythme encore plus élevé à la fin du quatrième trimestre.
Les données analysées par CryptoSlate ont montré que la baisse de Bitcoin au second semestre de l’année a entraîné une réduction notable des revenus des mineurs.
La volatilité des prix de Bitcoin, la baisse des revenus et la diminution des avoirs en BTC ont également affecté le marché boursier. Les actions de toutes les sociétés minières Bitcoin cotées en bourse ont fortement chuté depuis le pic d’octobre 2021. Core Scientific ouvre la voie, avec CORZ en baisse de près de 90 % au cours de la dernière année, avec Argo Blockchain et BitDigital juste derrière avec une baisse de 88 % .
Avec le taux de hachage qui devrait encore augmenter et aucune fin en vue du marché baissier, nous pourrions voir la capitulation en cours des mineurs se poursuivre jusqu’à la fin de l’année. Et bien que les données montrent que les mineurs ont quitté la zone rouge foncé et sont soit en train de stagner, soit en train de se consolider, le pire n’est pas passé. Si les conditions actuelles se maintiennent, nous pourrions voir une autre capitulation minière avant la fin de l’année, créant une pression de vente supplémentaire qui pourrait encore faire basculer le marché sensible.
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