Recherche : les données des mineurs montrent que Bitcoin aurait pu toucher le fond

Attraper le fond convoité du Bitcoin nécessite d’analyser plus que son prix. L’un des indicateurs les plus fiables des creux du marché a toujours été les données des mineurs. Souvent considérés comme l’un des acteurs les plus résilients de l’écosystème crypto, les mineurs ne capitulent que lorsque Bitcoin devient trop cher à exploiter.

Les rubans de hachage sont une mesure unique utilisée pour déterminer si le marché est actuellement dans sa phase baissière ou haussière. L’indicateur contient la moyenne mobile simple (SMA) sur 30 jours et sur 60 jours du taux de hachage de Bitcoin. Le SMA de 30 jours tombant en dessous de celui de 60 jours montre le début d’un marché baissier et montre que les mineurs ont commencé à capituler.

Les données montrent que le marché est en mode de capitulation des mineurs depuis près de 60 jours d’affilée. Le pire de la capitulation des mineurs sera terminé une fois que le SMA de 30 jours passera au-dessus du SMA de 60 jours. Cependant, la différence entre les moyennes mobiles immobiles pendant des jours rend difficile de déterminer quand nous pourrions voir un renversement de tendance.

Graphique montrant l’indicateur de ruban de hachage de Bitcoin en 2022 (Source : Glassnode)

Cependant, l’analyse des soldes des mineurs montre que le pire est passé et que les mineurs ont commencé à se rétablir. Les soldes des mineurs examinent l’offre totale détenue dans les adresses appartenant aux mineurs pour déterminer s’ils ont vendu leurs actifs. Selon les données de Glassnode, les soldes des mineurs se sont remis des creux atteints en juin et sont les plus élevés depuis octobre 2017 (surlignés en rouge).

Parallèlement à la récupération des soldes, nous avons également vu les sorties de mineurs des échanges dépasser brièvement les entrées vers les adresses d’échange (surlignées en noir). Cela montre que plus de mineurs ont retiré leur BTC des bourses qu’ils ne l’ont déposé pour le vendre sur le marché.

Graphique comparant les soldes des mineurs aux entrées et sorties des mineurs des bourses en 2022 (Source : Gassnode)

L’ajustement de la difficulté montre également que Bitcoin aurait pu toucher le fond. Défini comme le nombre estimé actuel de hachages nécessaires pour extraire un bloc, l’ajustement de la difficulté a augmenté pour la première fois depuis juin, augmentant de 1,7 %. L’augmentation montre que la difficulté de minage de Bitcoin aurait pu toucher son plus bas début août. Si Bitcoin peut continuer à maintenir son prix parallèlement à la résistance de 23 000 $, nous ne reviendrons peut-être pas de sitôt sur ces creux de difficulté minière.

Graphique montrant la difficulté de minage de Bitcoin en 2022 (Source : Glassnode)

Enfin, un autre indicateur fiable des creux du marché semble également clignoter en rouge. Le multiple de Puell est un indicateur utilisé pour déterminer la probabilité d’extraction en calculant le ratio d’émission quotidienne de pièces en USD et la moyenne mobile sur 365 jours de la valeur d’émission quotidienne de pièces. Lorsque le Puell Multiple est faible, cela montre que la rentabilité des mineurs est faible par rapport à la moyenne annuelle. Lorsque l’indicateur est élevé, la rentabilité des mineurs est élevée et incite les mineurs à liquider leurs trésoreries.

Le Puell Multiple a marqué les creux des cycles précédents avec un bon degré de précision – il a émis des signaux de fond en novembre 2011, janvier 2015, novembre 2018 et mai 2020. Les données ont montré que le Puell Multiple a quitté la zone verte pour la première fois depuis juin et monte lentement et régulièrement. Et bien que l’indicateur soit entré et sorti de la zone verte lors des cycles de marché précédents, les perspectives restent positives.