Qu’est-ce que VVS Finance, le plus grand projet de la chaîne Cronos de Crypto.com ?
La plupart des gens connaissent Crypto.com comme une application d’échange et de portefeuille qui fait concurrence à Kraken et Coinbase avec une série de campagnes publicitaires très médiatisées. Il s’agit notamment de publicités avec Matt Damon, d’un spot à la mi-temps du Superbowl avec Lebron James, et des droits d’appellation de l’ancien Staples Center.
Cependant, la société basée à Singapour fait bien plus depuis qu’elle a lancé Cronos, une blockchain compatible avec les EVM dont l’écosystème DeFi s’est développé de manière constante pour atteindre 2,3 milliards de dollars de TVL depuis sa mise en service en novembre.
Le protocole VVS est le plus grand projet de la chaîne Cronos, occupant 59% de son TVL total au 15 février. C’est déjà le 7ème plus grand DEX par TVL, actuellement derrière Trader Joe et juste devant Osmosis.
Qu’est-ce que VVS Finance ?
VVS finance est un DEX qui fournit les fonctionnalités habituelles de DeFi : swaps, pools de liquidité et staking.
L’acronyme VVS signifie Very, Very Simple Finance, ce qui rend son UVP clair : la plateforme vise à simplifier le DeFi. Elle y parvient par la gamification et une interface facile à utiliser.
Elle répond également à un grand nombre des critères que Footprint recommande de prendre en compte pour évaluer la santé d’un projet de crypto-monnaie :
- Une capitalisation boursière initiale substantielle: La capitalisation boursière de VVS Finance a bondi de 20 millions de dollars à 170 millions de dollars dans les deux premiers mois suivant son lancement et a largement reflété la tendance générale du marché depuis lors.
- Un volume d’échange raisonnable: Le volume d’échange de VVS Finance s’est le plus souvent maintenu entre 5% et 20% de sa capitalisation boursière.
- Action des prix: L’action du prix du jeton du protocole VVS est à peu près aussi volatile que ce que l’on peut attendre d’un nouveau projet DEX et d’une nouvelle chaîne, mais sans pompe suspecte.
Alors pourquoi le premier MSA sur Cronos et un candidat potentiel pour être le prochain SushiSwap ou PancakeSwap a-t-il suscité tant de controverse récemment ?
Les tokens de VVS Finance sont douteux.
L’offre totale en circulation de VVS est de 2,2 trillions, et son offre totale est de plus de 36 trillions, qui passera à 100 trillions en dix ans grâce à son calendrier d’émissions.
À titre de comparaison, voici les chiffres de l’offre en circulation des principaux jetons DEX (arrondis au million).
- SushiSwap: 127 millions de SUSHI
- Uniswap: 632 millions UNI
- Pancakeswap: 268 millions de CAKE
- Equilibreur: 7 millions de BAL
En tant que seul token DEX majeur qui soit aussi inflationniste (notez que CAKE n’a pas de limite stricte mais a des mécanismes déflationnistes pour garder l’offre sous contrôle), le modèle tokenomique de VVS Finance est une aberration.
Voici une critique raisonnable d’un détenteur autoproclamé, dsx02, sur Reddit :
« Je détenais à la fois VVS et TONIC mais j’ai vendu les deux en regardant les Tokenomics, ils sont vraiment mauvais : 100 trillions de VVS et 500 trillions de TONIC, pour mettre cela en perspective, c’est 1000x plus de VVS qu’il n’y a de DOGE et DOGE est déjà une pièce sauvagement gonflée dont le prix en souffre énormément… et ils prévoient d’en émettre la MOITIÉ (50 trillions) rien qu’en 2022, donc oui je… [sic] Je ne vois vraiment pas comment sa valeur va augmenter du tout, à moins que vous ne croyiez pas du tout à l’inflation. »
Mais l’offre incroyablement élevée de jetons de VVS a-t-elle une incidence sur son potentiel à long terme ?
Bien que 100 trillions soit énorme, d’autres jetons ont des réserves nettement plus élevées, voire illimitées, notamment Ethereum.
CAKE, mentionné précédemment, a un approvisionnement total illimité.
Ainsi, l’offre totale n’est pas la mesure clé de la qualité, des avantages ou des inconvénients d’un projet. Ce qui est important, c’est la façon dont ils seront distribués – selon quel modèle économique. S’il y a trop d’offre en circulation mais pas assez d’utilisation (par exemple, par le biais du staking ou du burning), cela affectera le prix des jetons et leur valeur intrinsèque.
Si VVS Finance peut maintenir sa position de leader dans l’écosystème de Cronos, et si Cronos peut continuer à augmenter son activité, le projet – étant intrinsèquement lié au potentiel de Crypto.com – pourrait être un bon investissement.
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