Quels sont les principaux échanges décentralisés ?

Uniswap et le token UNI

Uniswap est l’une des plus grandes bourses décentralisées en volume, et un pionnier au sein du secteur de la finance décentralisée (DeFi). La plateforme Uniswap est un protocole blockchain basé sur Ethereum qui utilise des teneurs de marché automatisés (AMM) et des pools de liquidité pour faciliter les échanges entre pairs. Un AMM est un contrat intelligent qui gère les pools Uniswap pour lesquels les utilisateurs fournissent les jetons qui sont utilisés pour les échanges. Lorsqu’une transaction est effectuée, l’algorithme AMM d’Uniswap aide à déterminer un prix effectif pour le jeton en fonction de la dynamique de l’offre et de la demande entre les jetons concernés dans ces pools de liquidité. Le système repose sur les fournisseurs de liquidités (LP) qui fournissent des jetons aux pools d’Uniswap, lesquels sont ensuite récompensés par des frais proportionnels à leur part du pool pour chaque transaction.

En septembre 2020, Uniswap a introduit UNI, un jeton de gouvernance natif qui facilite une plus grande implication et surveillance de la communauté. Les détenteurs de jetons UNI peuvent voter sur les développements du projet Uniswap qui déterminent la trajectoire d’évolution de la plateforme. En outre, les détenteurs du jeton UNI peuvent l’utiliser pour financer des pools miniers de liquidité, des subventions, des partenariats et d’autres initiatives axées sur la croissance qui sont conçues pour étendre l’utilité et la portée d’Uniswap.

Sushiswap et le token Sushi

Créé par le pseudonyme Chef Nomi, SushiSwap est un fork du code source d’Uniswap qui a mis en œuvre des fonctionnalités communautaires notables, telles que des récompenses de staking et une gouvernance via son jeton SUSHI. SushiSwap est essentiellement un clone de son prédécesseur, Uniswap, mais conçu pour donner plus de contrôle à sa communauté d’utilisateurs. La naissance de SushiSwap souligne l’aspect « décentralisé » de la DeFi, car elle montre comment la communauté DeFi peut s’adapter dynamiquement et poursuivre un programme militant, en redirigeant son activité vers des concurrents qui offrent des incitations économiques plus agréables et une gouvernance plus inclusive.

Cette leçon n’a pas échappé à Uniswap, qui a fini par lancer son propre jeton de gouvernance, UNI, et a mis en œuvre des caractéristiques communautaires similaires pour regagner une partie du volume de transactions qu’il avait initialement perdu au profit de SushiSwap. SushiSwap continue de connaître une croissance importante aux côtés de son homologue, les deux plateformes étant deux des DEX les plus populaires pour les traders DeFi.

PancakeSwap et le jeton CAKE

Lancé en septembre 2020, PancakeSwap est le premier et jusqu’à présent le plus grand protocole DEX crypto construit sur Binance Smart Chain (BSC). Le populaire DEX alimenté par l’AMM facilite les échanges de jetons, le staking et le farming. En échange de token staker dans les pools de liquidité du protocole, les utilisateurs reçoivent des token qu’ils peuvent farmer pour obtenir des récompenses sous la forme du jeton d’utilité et de gouvernance natif de la plateforme, CAKE. La plateforme a récemment introduit un marché de jetons non fongibles (NFT) et un système de loterie, un marché de prédiction..

De plus, alors que BSC utilise la norme de jeton BEP-20 conçue pour être utilisée sur la Smart Chain de Binance, PancakeSwap privilégie l’interopérabilité en prenant en charge les dépôts de jetons enveloppés (Wrap). Par conséquent, un pool de liquidité peut inclure des actifs numériques tels que l’éther (ETH) et le bitcoin (BTC) aux côtés de BNB et BUSD. Cependant, contrairement aux MSA comme Uniswap, PancakeSwap s’appuie sur l’infrastructure CeDeFi (Centralized Decentralized Finance) qui sous-tend la BSC – conçue pour que les utilisateurs puissent bénéficier de transactions cohérentes et peu coûteuses. En bref, CeDeFi est illustré par des plateformes qui intègrent à la fois une architecture centralisée et décentralisée pour améliorer l’expérience de l’utilisateur.

Bancor et son jeton BNT

Bancor a déployé quelques-uns des tout premiers MSA sur Ethereum en 2017, avant que le terme « DeFi » ne soit inventé à propos de ce secteur naissant. En tant que pionnier original des MSA, Bancor a eu beaucoup de temps pour développer des innovations dans l’espace. La dernière version du protocole, Bancor v2.1, offre plusieurs fonctionnalités clés aux fournisseurs de liquidités, notamment l’exposition unilatérale et la protection contre les pertes impermanentes (IL).

Un utilisateur peut fournir des liquidités à un pool Bancor avec un seul jeton et maintenir une exposition de 100 % au jeton. En revanche, de nombreux autres MSA obligent les fournisseurs de liquidités à s’exposer à plusieurs actifs en fournissant des liquidités aux deux côtés d’un pool de liquidités. En outre, Bancor v2.1 supprime le risque de perte impermanente pour les fournisseurs de liquidités et le transfère au protocole d’échange Bancor, qui regroupe et sauvegarde le risque de VA dans ses pools. Le protocole Bancor utilise les commissions générées par ses co-investissements de jetons BNT dans des pools pour compenser le coût de la perte impermanente à l’échelle du réseau. Si certains pools peuvent avoir une VA élevée et des frais faibles, d’autres peuvent avoir une VA faible et des frais élevés. Si les frais ne sont pas suffisants pour compenser entièrement la perte impermanente d’un fournisseur de liquidités au moment de son retrait, le protocole frappe des BNT, le jeton utilitaire natif de Bancor, pour couvrir le delta.

Curve Dao et son token CRV

Curve est une plateforme populaire d’AMM qui offre un moyen très efficace d’échanger des jetons tout en maintenant des frais faibles en n’acceptant que des pools de liquidité constitués d’actifs au comportement similaire comme les stablecoins, ou des versions enveloppées d’actifs similaires comme le wBTC et le tBTC. Cette approche permet à Curve d’utiliser des algorithmes plus efficaces et de présenter les niveaux les plus bas de frais, de slippage et de perte impermanente de tous les DEX sur Ethereum. Par rapport à d’autres plateformes MSA, le modèle Curve est particulièrement conservateur dans la mesure où il évite la volatilité et la spéculation au profit de la stabilité – fournissant ainsi un pilier essentiel pour un marché d’actifs profond et antifragile.

En août 2020, le protocole Curve a commencé son voyage vers la gouvernance décentralisée en lançant une organisation autonome décentralisée (DAO) pour gérer les changements apportés au protocole. La plupart des DAO sont contrôlées par des jetons de gouvernance qui donnent des droits de vote aux détenteurs de ces jetons. Dans ce cas, la DAO Curve est contrôlée par le jeton CRV. Le jeton CRV peut être acheté ou gagné par le biais du « yield farming », qui consiste à déposer des actifs dans un pool de liquidité et à gagner des jetons en récompense.

Balancer et son token BAL

Balancer est un AMM qui permet aux utilisateurs de créer des pools de liquidité avec jusqu’à huit jetons différents dans n’importe quel rapport, agissant comme des fonds d’indice pondérés pour l’écosystème DeFi. Au lieu de rééquilibrer manuellement les pools de liquidité comme un fonds indiciel traditionnel, Balancer utilise son équation de teneur de marché à moyenne constante pour rééquilibrer automatiquement les actifs au sein des pools via un algorithme chaque fois qu’une transaction est effectuée. Et au lieu de payer des frais à un gestionnaire de fonds comme un indice, les frais de négociation sur le DEX cryptographique de Balancer sont payés directement aux fournisseurs de liquidités, qui peuvent également recevoir des jetons Balancer (BAL) sur une base hebdomadaire.

Le protocole Balancer est régi par le jeton BAL, qui peut être gagné par l’exploitation de la liquidité en déposant des crypto-monnaies dans les pools de liquidité de Balancer. Plus vous fournissez de liquidités, de jetons et de valeur à un pool Balancer, plus vous gagnez de jetons Balancer.

1Inch et le Inch token

1inch est un agrégateur d’échange qui scanne les DEX pour trouver les meilleurs prix des crypto-monnaies pour les traders et aider à réduire le slippage. Le slippage se produit lorsqu’un volume d’échange insuffisant entraîne l’achat d’un actif à un prix supérieur à celui initialement prévu ou la vente d’un actif à un prix inférieur à celui initialement prévu. Le protocole 1inch agrège la liquidité à travers les plateformes DEX pour approfondir la liquidité crypto DEX, ce qui contrecarre le slippage des ordres. En novembre 2020, 1inch a lancé la v2 de son protocole, permettant des swaps sur 21 DEX populaires. En plus de contrer le slippage sur les transactions individuelles, le protocole amortit indirectement la volatilité des prix dans l’écosystème DEX plus large en augmentant la liquidité sur l’ensemble du marché.

Les utilisateurs peuvent bénéficier de la liquidité sur le DEX 1inch afin de gagner des jetons 1INCH, le jeton d’utilité et de gouvernance natif de la plateforme, en tant qu’intérêt. Alors que les DAO sont relativement courantes dans l’industrie des crypto-monnaies et dans le DeFi en particulier, le 1inch DEX emploie un modèle de gouvernance connu sous le nom de « gouvernance instantanée ». Ce modèle propriétaire est conçu pour permettre aux détenteurs de jetons de modifier plus facilement le protocole. La Fondation 1inch affirme que la gouvernance instantanée offre aux détenteurs une plus grande appropriation de la plateforme en permettant à chacun de participer au processus de gouvernance – affirmant que chaque vote compte et qu’elle évite d’accorder des avantages indus à certains détenteurs de jetons.