Op-ed: Les entreprises de cryptographie devraient se tourner vers l’Est pour des opportunités de croissance alors que la domination de l’USD vacille

Ce qui suit est un article invité du PDG de BTSE, Henry Liu.

Chaque jour, il semble que de nouveaux titres soulignent la domination vacillante du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale. Dans le même temps, les régulateurs américains indiquent clairement que les pièces stables indexées sur l’USD ne sont pas les bienvenues dans la plus grande économie du monde. L’avenir du fiat et du côté crypto de l’équation semblant incertain, les sociétés de cryptographie en particulier commencent à se tourner vers l’étranger pour couvrir leurs paris, voire pour fuir elles-mêmes l’examen.

Cela crée une opportunité unique pour l’Asie de combler le vide. La région ouvre la voie à l’élaboration de réglementations compétitives sur les crypto-monnaies à l’échelle mondiale, sans parler de la construction d’économies compétitives à l’échelle mondiale. En tant que telle, l’Asie offre un environnement bien développé et très diversifié pour que les entreprises de cryptographie prospèrent. Si elles ne l’ont pas déjà fait, les entreprises de cryptographie devraient se tourner vers l’Est pour leurs prochaines opportunités de croissance.

Diminution de la domination du dollar dans le commerce mondial

Les réserves de change officielles du dollar américain diminuent depuis un certain temps. Comme on le voit dans le Deuxième revue trimestrielle de la BRI en 2022, le dollar représentait moins de 60 % des réserves de change officielles, sa part la plus faible des 20 dernières années.

L’USD perd également en popularité en tant que monnaie pour les paiements internationaux, ce qui a permis à d’autres devises de réduire l’écart dans l’utilisation mondiale. Par exemple, la Russie a annoncé qu’elle soutiendrait les règlements en yuan chinois lors de ses échanges avec les pays asiatiques, africains et latino-américains. Arabie Saoudite a ouvertement exprimé qu’il serait ouvert aux échanges de devises à côté du dollar américain pour la première fois en 48 ans, y compris le yuan, l’euro et la roupie. L’Arabie saoudite a également discuté ouvertement avec Inde la possibilité de commencer le commerce roupie-riyal dans le cadre des efforts visant à renforcer les liens économiques entre les nations. Et cela sans parler des rumeurs d’une nouvelle monnaie BRICS, qui serait peut-être une monnaie libellée par la banque centrale. Et en même temps, la Malaisie, l’Indonésie, Singapour et la Thaïlande ont mis en place des systèmes pour les transactions entre les nations de l’autre dans leurs devises locales plutôt qu’en dollars américains.

Le billet vert est toujours la monnaie de réserve mondiale. Et l’économie américaine est en quelque sorte le plus grand marché du monde. Pourtant, il semble que l’innovation en matière de paiements gagne du terrain en marge, ce qui ouvre la voie à un écosystème de paiements plus multipolaire. Et cela amène les entreprises de cryptographie à réfléchir aux alternatives sur la table.

« Opération Choke Point »

Dans le même temps, les États-Unis n’ont pas encore défini leur position à l’égard de la réglementation de la cryptographie. Le manque de clarté réglementaire a non seulement ralenti l’adoption généralisée des nouvelles technologies, mais aussi l’innovation dans les options de paiement numérique. Cela risque de priver les consommateurs et les entreprises de services de paiement plus compétitifs.

Les commentateurs de la crypto surnomment la dernière série d’examens réglementaires comme « Operation Choke Point 2.0 », rappelant une précédente répression de la fraude et du blanchiment d’argent dans les banques américaines. Les récentes purges de pièces stables de la SEC se sont révélées potentiellement mortelles pour les sociétés de cryptographie.

Par exemple, le procès contre Paxos et Binance USD a effectivement stoppé complètement l’émission de la pièce. Et cela sans parler du boeuf séparé de la CFTC avec Binance lui-même pour des violations présumées des lois sur le commerce et les produits dérivés. Kraken a été accusé de ne pas avoir enregistré son programme de jalonnement d’actifs cryptographiques en tant que service, ce qui a entraîné la fermeture du programme. En outre, la SEC poursuit maintenant le fondateur de Tron et bailleur de fonds de Huobi, Justin Sun, avec des allégations de vente et de parachutage de titres non enregistrés, de fraude et de manipulation de marché.

Il existe également des pressions réglementaires croissantes sur les banques exposées aux activités de cryptographie. Les récents effondrements de plusieurs banques favorables à la cryptographie et aux startups ont été décrits par certains comme un « démolition contrôlée » à l’instigation des régulateurs, même si je prends cette théorie avec des pincettes.

Compte tenu de la nature mondiale de l’industrie de la cryptographie en roue libre, il n’est pas surprenant que ces incidents incitent les projets et les entreprises Web3 à envisager de déménager ailleurs. Brad Garlinghouse, PDG de Ripple – qui a sa propre bataille juridique avec la SEC – a a dit l’industrie de la cryptographie a déjà commencé à se déplacer en dehors des États-Unis. Pendant ce temps, Coinbase, une autre cible de la SEC, a identifié l’UE comme sa propre échappatoire aux hostilités perçues par les États-Unis.

Avec l’adoption généralisée du Web3 et une scène d’investissement florissante, je plaide pour l’Asie en tant que concurrent émergent majeur. En fait, il attire déjà les entreprises de cryptographie à la recherche d’une base plus conviviale pour s’installer.

Les hubs cryptographiques de plus en plus compétitifs d’Asie

L’Asie offre des cadres réglementaires plus clairs, des précédents de partenariats gouvernementaux et publics-privés réussis, ainsi que le capital nécessaire pour soutenir un tel afflux de projets Web3.

Alors que 98% des stablecoins sont actuellement libellés en dollars américains, je prédis que cela changera à mesure que les pays asiatiques offriront plus de clarté réglementaire sur ce point. Par exemple, l’Autorité monétaire de Hong Kong introduit un régime de licences obligatoires pour les émetteurs de pièces stables. Pendant ce temps, le Japon s’est engagé à commencer à accepter les stablecoins dans un avenir proche. Trois banques nationales ont déjà annoncé leurs plans d’émettre des stablecoins conformes dans le cadre. Et l’Autorité monétaire de Singapour a également proposé règles pour les stablecoins, en octobre 2022.

Outre des réglementations claires, ou du moins la promesse de cadres à venir, les gouvernements asiatiques prennent des mesures supplémentaires pour soutenir le développement du Web3. Par exemple, la stratégie nationale du Japon a un Web3 composantet le gouvernement sud-coréen est même investir 200 millions de dollars dans son écosystème métaverse. Hong Kong s’est également engagé à s’imposer comme un crypto régional, voire mondial moyeupoussant de nombreuses entreprises de cryptographie, dont la mienne, à se pencher sur acquisition de licences d’actifs virtuels dans la ville.

La chance de l’Asie de façonner l’avenir de la crypto-finance

En fin de compte, ces exemples montrent comment une opportunité s’ouvre pour l’Asie de façonner la future norme pour les pièces stables, ainsi que la crypto en général. Même s’il peut y avoir des exigences de conformité strictes dans la région, la clarté de la réglementation est le meilleur moyen d’améliorer la protection des clients et de prévenir les actes répréhensibles. En général, une approche de la réglementation qui englobe une volonté de collaborer, d’écouter et de travailler pour protéger les clients sans étouffer l’innovation est essentielle. L’Asie semble trouver le bon équilibre. Et ce message commence déjà à se répandre.

Avertissement : BTSE est un investisseur dans CryptoSlate.

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