Les STH ont subi des pertes substantielles alors que Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 60 000 $
La volatilité du Bitcoin au cours du week-end s’est traduite par une forte baisse jusqu’à moins de 60 000 dollars le 24 juin, entraînant plus de 537 millions de dollars de pertes réalisées pour le marché.
Comme pour la plupart des pics de pertes réalisées, cette vente massive a été principalement provoquée par les détenteurs à court terme, qui représentaient la quasi-totalité du montant des pertes réalisées. Cette tendance confirme en outre à quel point les STH sont sensibles à la volatilité du marché : 441 millions de dollars de pertes provenaient de détenteurs qui détenaient du BTC depuis un mois ou moins.
L’ampleur de cette vente est clairement visible dans les données en chaîne. Le pourcentage de l’offre de STH dans le bénéfice montre la proportion de Bitcoin détenue par les STH actuellement évaluée à un niveau supérieur au prix d’achat.
Le 22 juin, 88,422 % du STH était bénéficiaire, mais ce pourcentage a diminué à mesure que le prix du Bitcoin baissait. Il est tombé à 83,854 % le 24 juin, ce qui montre qu’une partie croissante des STH détiennent Bitcoin à perte.
Une baisse d’environ 4 % du pourcentage de l’offre de STH dans le bénéfice sur une courte période est relativement importante. Cette diminution signifie qu’un volume substantiel de Bitcoin passe du profit à la perte, et le taux de changement rapide montre la nature réactive de la cohorte.
La majeure partie du volume de transferts à court terme des détenteurs est en perte depuis le 15 juin. La tendance négative s’est aggravée, passant de -15,282 % le 21 juin à -21,309 % le 24 juin, atteignant son niveau le plus bas depuis septembre de l’année dernière. Cela montre que la pression de vente accrue parmi les STH a persisté avant la baisse des prix et que la chute en dessous de 61 000 $ a encore exacerbé cette tendance.
Une autre mesure qui illustre l’ampleur de la vente est le volume dépensé à court terme en profits et pertes par le détenteur en pourcentage de l’offre détenue. Cette mesure de Glassnode permet de démontrer quelle part de l’offre STH a été dépensée, réalisant des gains et des pertes.
Entre le 21 et le 24 juin, il y a eu une diminution constante du volume de STH dépensé en bénéfices, passant de 1,053 % à 0,841 %. À l’inverse, le volume de STH dépensé en perte en pourcentage de l’offre détenue a affiché une légère hausse, passant de -1,590 % le 21 juin à -1,688 % le 24 juin.
Les données correspondent à la tendance selon laquelle les STH sont de plus en plus enclins à vendre et à réaliser leurs pertes.
Le prix réalisé et le ratio MVRV pour les détenteurs à court terme le confirment davantage. Le prix réalisé, le prix moyen auquel l’offre actuelle de STH a été acquise, est resté relativement stable à environ 64 000 $ tout au long du week-end.
Cependant, le ratio MVRV, qui compare la valeur marchande à la valeur réalisée, est devenu négatif. Le 21 juin, le MVRV était de -0,0047, tombant encore à -0,0609 le 24 juin. Un ratio MVRV négatif suggère que la valeur marchande est inférieure à la valeur réalisée, indiquant que les conditions actuelles du marché sont défavorables aux STH — confirmant qu’ils sont réaliser des pertes lors de la vente.
La diminution du pourcentage de l’offre de STH dans les bénéfices, la tendance négative du volume de transfert dans les bénéfices et l’augmentation du volume dépensé dans les pertes indiquent collectivement une pression de vente accrue et une réalisation des pertes parmi les STH. Le ratio MVRV négatif montre des conditions de marché défavorables pour les STH qui cherchent à réaliser des bénéfices. Ces mesures montrent un marché animé par un comportement très réactif, en particulier parmi les nouveaux investisseurs.
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