Les sociétés de cryptographie ont levé 2,5 milliards de dollars au premier trimestre, soit une augmentation trimestrielle de 29 %
Galaxy a publié le 3 mai un ensemble de données sur les investissements en capital-risque, dont près de 2,5 milliards de dollars investis au premier trimestre.
Les sociétés de cryptographie ont attiré des financements dans le cadre de 603 transactions au cours de la période, ce qui représente une croissance de 29 % en valeur en dollars et une croissance de 68 % du nombre de transactions d’un trimestre à l’autre.
Cette croissance représente la première augmentation des deux mesures depuis trois trimestres, même si Galaxy a souligné que les prochains trimestres montreront si la tendance peut se poursuivre.
Investissement en capital-risque retardé
Galaxy a qualifié l’augmentation du capital investi de « modeste » et a énuméré plusieurs facteurs qui pourraient limiter l’investissement en crypto VC.
Premièrement, il a commenté les prix des cryptomonnaies et leur récente reprise par rapport aux plus bas de 2023. Il a noté que malgré la hausse des prix de la cryptographie, les investissements en capital-risque sont « à la traîne » par rapport aux précédentes courses haussières dans lesquelles les montants des investissements en capital-risque étaient fortement corrélés aux prix de la cryptographie.
Il a attribué cette activité modeste à un environnement d’intérêt élevé, aux faillites de sociétés de cryptographie en 2022 et au manque d’entreprises à un stade avancé capables d’accepter des investissements importants.
Galaxy a également suggéré que les ETF Bitcoin pourraient exercer une pression sur les fonds et les startups. Galaxy a déclaré que les ETF pourraient constituer une alternative satisfaisant l’appétit d’investissement, tout en admettant que les deux options ne sont « pas identiques ».
Trois catégories dominées
Galaxy a constaté que les sociétés de cryptographie classées dans trois catégories ont levé le plus de fonds, tout en reconnaissant l’étendue des catégories.
Les sociétés d’infrastructure – y compris les entreprises impliquées dans le jalonnement, le re-jalonnement, les outils de plate-forme, les services de séquençage et l’outillage – représentaient 24 % du total des fonds levés. Les sociétés Web3 représentaient 21 %, tandis que les sociétés commerciales représentaient 17 %.
Les trois mêmes catégories ont dominé le nombre de transactions. Les sociétés d’infrastructure représentaient 24 % des transactions, les sociétés Web3 15 % et les sociétés commerciales 12 %.
En dehors des trois premières catégories, les sociétés DeFi présentaient un écart notable. Les sociétés de la catégorie ont levé 6 % du capital mais ont représenté 10 % de toutes les transactions.
Galaxy a également souligné des investissements importants dans les projets Bitcoin Layer-2, une tendance qui, selon elle, est motivée par les ordinaux et les normes associées. Cependant, la catégorie Layer 2 n’a attiré que 7 % des capitaux et 6 % des transactions.
Les entreprises en démarrage mènent la tendance
Le rapport de Galaxy souligne que les transactions en phase de démarrage ont joué un rôle majeur au premier trimestre, les entreprises de cette catégorie attirant 80 % des financements.
Le rapport indique que l’activité d’investissement s’est concentrée sur les entreprises fondées au cours des dernières années. Les startups fondées entre 2021 et 2023 ont attiré la majorité des transactions, tandis que les startups fondées entre 2020 et 2022 ont attiré le plus de financements.
Galaxy a suggéré que les fonds axés sur la cryptographie disposent d’un financement important pour les entreprises en démarrage, tandis que les grandes sociétés de capital-risque généralistes ont quitté le secteur de la cryptographie ou ont réduit leur exposition.
Ces deux facteurs pourraient entraîner des difficultés de collecte de fonds pour les startups de cryptographie à un stade ultérieur.
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