Les options Bitcoin montrent une tendance haussière à long terme et un pessimisme à court terme
Les données sur les options Bitcoin, en particulier les taux d'intérêt ouverts et les prix d'exercice, sont cruciales pour comprendre les attentes du marché concernant les mouvements futurs des prix.
Les options sont des dérivés financiers qui donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter (option d'achat) ou de vendre (option de vente) un actif sous-jacent à un prix prédéterminé (prix d'exercice) au plus tard à une date précise. Ils constituent un élément essentiel des marchés financiers, car ils fournissent des informations sur les attentes futures en matière de prix et sur le sentiment du marché.
Les intérêts ouverts représentent le nombre total de contrats d’options en cours qui n’ont pas été réglés. Pour les options Bitcoin, un intérêt ouvert croissant indique une participation et un intérêt accrus sur le marché, montrant que les investisseurs se positionnent pour les futurs mouvements de prix. L’analyse de la répartition des prix d’exercice peut révéler où les investisseurs s’attendent à ce que ces prix évoluent.
L'analyse par CryptoSlate des données de Glassnode a montré une augmentation notable des intérêts ouverts et des volumes de transactions menant à l'approbation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. L'intérêt ouvert a atteint 15,94 milliards de dollars le 11 janvier, le jour où les ETF ont commencé à être négociés, contre 11,46 milliards de dollars en janvier. . 1.
Cette hausse suggère une participation accrue au marché et potentiellement un sentiment haussier, car les investisseurs pourraient avoir cherché à couvrir de nouvelles positions ou à spéculer sur l'orientation des prix après l'approbation de l'ETF. Cependant, la baisse ultérieure à 10,704 milliards de dollars le 28 janvier et une légère reprise à 11,348 milliards de dollars le 5 février indiquent une volatilité et éventuellement une réévaluation des positions sur le marché alors que l'enthousiasme initial s'est atténué.
Le volume des transactions a culminé autour du lancement de l'ETF, avec un sommet notable de 3,338 milliards de dollars le 11 janvier, ce qui correspond à la hausse des intérêts ouverts. La fluctuation des volumes, en particulier la baisse à 364,900 millions de dollars le 28 janvier, souligne encore davantage l'incertitude du marché et la réévaluation des stratégies à mesure que les premières réactions aux échanges d'ETF se normalisent.
La répartition des intérêts ouverts sur les prix d'exercice sur Deribit montre un large éventail d'attentes du marché : pessimisme à court terme et optimisme à long terme. Plus précisément, pour les contrats expirant le 6 février, nous observons une concentration des intérêts ouverts sur des options de vente à des prix d'exercice inférieurs et des appels à des prix d'exercice légèrement plus élevés mais pas trop ambitieux.
Cette tendance indique un sentiment baissier à court terme ou une position protectrice parmi les détenteurs d'options. Ils pourraient se couvrir contre d’éventuels risques de baisse à court terme ou spéculer sur des corrections de prix immédiates.
Les prix d'exercice du 6 février, tels que 43 000 $ et 43 500 $ pour les appels et les volumes particulièrement inférieurs pour les ventes, démontrent un optimisme prudent quant à un modeste mouvement haussier ou à une stabilité à court terme.
Pour les contrats expirant le 23 février, le sentiment du marché évolue de manière plus spectaculaire vers l'optimisme. L'intérêt ouvert plus élevé pour les options de vente à des prix d'exercice inférieurs (37 000 $ et 41 000 $) s'aligne sur une position protectrice contre des baisses de prix importantes.
Cependant, l'intérêt considérable pour les appels à des prix d'exercice beaucoup plus élevés (50 000 $, 52 000 $, 60 000 $ et 75 000 $) souligne les perspectives haussières à long terme des investisseurs. Cela suggère que malgré les incertitudes ou la volatilité à court terme, il existe une forte conviction dans le potentiel du Bitcoin pour une augmentation significative des prix d'ici la fin du mois.
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