Les nouvelles cotations en bourse souffrent de la pression réglementaire dans l’UE
Le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets) est un cadre réglementaire établi par l’Union européenne. Il vise à normaliser et à superviser le marché des actifs numériques dans l’UE, en créant une approche réglementaire uniforme dans toute l’UE. Le règlement couvre divers actifs numériques, y compris les stablecoins, et définit les règles relatives à leur émission, à leur négociation et à leur conservation.
Bien que le MiCA ne soit pas le premier cadre réglementaire général de l’UE en matière de crypto-monnaies, il s’agit du premier à cibler spécifiquement le marché de la DeFi en pleine croissance dans la région. Le règlement a une « portée extraterrestre », ce qui signifie qu’il s’applique non seulement aux États membres de l’UE, mais également à toutes les entreprises fournissant des services à des clients dans l’UE et à toutes les entreprises fournissant des services utilisant l’euro.
Bien que la mise en œuvre complète de la loi MiCA ne soit pas prévue avant décembre, son impact est déjà perceptible sur le marché mondial des cryptomonnaies, la législation sur les stablecoins étant entrée en vigueur fin juin. S’appliquant aux entreprises et aux bourses dont le siège social se trouve en dehors de l’UE, qui constitue une part notable du marché mondial, les entreprises s’adaptent déjà à la nouvelle réalité de la fourniture de services dans l’UE.
La pression réglementaire accrue aux États-Unis a également affecté le marché mondial. Les actifs numériques, en particulier le Bitcoin, devenant peu à peu une nouvelle frontière politique à l’approche des élections présidentielles de 2024, l’incertitude politique et réglementaire a mis les entreprises et les bourses du pays en difficulté.
Les données de Kaiko ont montré un changement notable dans le taux de nouvelles cotations en bourse, montrant que les entreprises du monde entier deviennent plus prudentes.
Les cotations sur les plateformes d’échange de cryptomonnaies ont considérablement ralenti depuis le pic de la période haussière de 2021. Ce ralentissement est évident dans le taux de croissance réduit des nouvelles paires de trading sur les principales plateformes d’échange fournissant des services aux clients de l’UE et des États-Unis. Les données de Kaiko ont révélé une baisse du taux de croissance de 9 % avant l’ATH de Bitcoin en 2021 à seulement 3 % avant son pic de 2024.
Une analyse plus approfondie des données révèle des tendances spécifiques à chaque bourse. Le nombre de paires de trading actives sur Binance a augmenté à un rythme plus lent que sur les autres bourses et reste inférieur de 14 % à son pic de 2022. Si une grande partie du ralentissement de Binance peut être attribuée à MiCA, la bourse a connu un ralentissement mondial au cours des derniers mois. Les problèmes réglementaires auxquels la bourse a été confrontée dans divers pays du monde, associés aux accusations portées contre son fondateur et PDG, Changpeng Zhao, ont également contribué à ce phénomène. Les problèmes juridiques auxquels Binance.US a été confrontée l’année dernière ont également joué un rôle majeur dans la réduction de sa domination mondiale.
En revanche, Bybit a connu une forte augmentation des paires de trading actives, atteignant un ATH lors du rallye boursier que nous avons vu en mai. La plupart des clients de Bybit viennent de pays extérieurs à l’UE, c’est pourquoi la société semble largement épargnée par MiCA. La même tendance est observée sur les bourses coréennes, en particulier Bithumb, qui ont toutes connu une croissance rapide des nouvelles cotations. Les nouvelles cotations sur Bithumb ont dépassé celles d’Upbit, ce qui a conduit à une attention réglementaire accrue dans le pays dont les autorités ont encore du mal à introduire un cadre réglementaire complet pour le secteur.
Le faible taux de cotation des nouvelles cryptomonnaies et le passage aux paires de stablecoins ont contribué à ralentir la croissance globale du marché des cryptomonnaies. Les marchés émergents font toutefois preuve de résilience et d’une demande accrue de cryptomonnaies, sous l’effet de facteurs tels que l’inflation, la volatilité des devises et l’absence de réglementation stricte.
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