Les ETF Spot Bitcoin pourraient devenir réalité d’ici la mi-2023
La SEC américaine souhaite élargir la définition des «échanges» pour lui permettre de placer les échanges cryptographiques sous sa responsabilité. Si le changement se produit, les analystes de Bloomberg, James Seyffart et Eric Balchunas, pensent que cela « ouvre la porte » aux ETF Bitcoin au comptant.
Nouvelle note sur les raisons pour lesquelles nous pensons que les ETF bitcoin spot seront approuvés au début de l’été 2023. La SEC propose d’élargir la définition d ‘ »échange » qui amènerait les plates-formes cryptographiques sous SEC reg. Après cela (ce qui pourrait prendre un an), recherchez les ETF pour obtenir le feu vert via @JSeyff pic.twitter.com/TtFgFXrJ8h
— Éric Balchunas (@EricBalchunas) 24 mars 2022
Les deux analystes estiment qu’il faudra au moins un an pour que le premier ETF de ce type obtienne le feu vert une fois la définition élargie. Cela place la date de lancement la plus proche possible pour un ETF Bitcoin quelque part à l’été 2023.
Position de la SEC sur les ETF Bitcoin
L’organisme américain de surveillance des valeurs mobilières a toujours été opposé à l’idée des ETF cryptographiques pour les raisons habituelles liées à la volatilité et à la protection des investisseurs. Cela est principalement dû au fait que les plateformes et les entreprises proposant ces produits ne sont pas correctement réglementées.
La SEC a refusé toutes les demandes d’ETF Bitcoin faites jusqu’à présent. Plus récemment, il a rejeté les candidatures de NYDIG et Global X. Il a également rejeté plusieurs candidatures présentées par Wisdom Tree au cours des 12 derniers mois. Dans le dernier rejet, le chien de garde a déclaré:
« La Commission conclut que BZX n’a pas rempli son obligation en vertu de l’Exchange Act et des règles de pratique de la Commission de démontrer que sa proposition est conforme aux exigences de l’article 6(b)(5) de l’Exchange Act, en particulier, l’exigence que le les règles d’une bourse nationale des valeurs mobilières soient « conçues pour prévenir les actes et pratiques frauduleux et manipulateurs » et « pour protéger les investisseurs et l’intérêt public ».
Cependant, si la SEC intègre les échanges cryptographiques dans son giron réglementaire, son argument contre ces ETF ne sera plus valable, selon Seyffart.
Définition élargie
La proposition de la SEC d’inclure « d’importantes plateformes de marchés de trésorerie dans la réglementation des plateformes de trading alternatives » ne mentionne pas spécifiquement les échanges cryptographiques, mais elle est suffisamment large pour les couvrir, ainsi que la plupart des protocoles DeFi.
Si la proposition devient réalité, les échanges cryptographiques seront très probablement réglementés de la même manière que les bourses traditionnelles sont supervisées. Cependant, on ne sait pas à ce stade comment les systèmes et les entreprises DeFi seront réglementés. Il est également difficile de savoir s’ils seront autorisés à fonctionner comme ils l’ont fait sans aucune nuance ou restriction réglementaire.
Le langage de la proposition indique que les crypto-monnaies et autres actifs virtuels sont classés comme des titres plutôt que comme des systèmes de paiement, ce qui est également la façon dont d’autres pays comme l’Ukraine gèrent la réglementation.
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