Les contrats à terme sur Ethereum ont atteint des niveaux records après l’approbation au comptant de l’ETF
Bien que l’approbation des ETF au comptant Ethereum aux États-Unis n’ait pas réussi à déclencher un rallye massif pour l’ETH, elle a déclenché une hausse significative du marché des produits dérivés. L’approbation des ETF au comptant a été saluée comme une avancée réglementaire majeure pour le marché de la cryptographie, offrant un nouveau niveau de légitimité et d’accessibilité pour Ethereum.
L’impact de cette approbation se reflète clairement sur le marché des produits dérivés, en particulier des contrats à terme, qui a connu une année relativement calme jusqu’à l’approbation des ETF.
Au début de l’année, les intérêts ouverts pour les contrats à terme sur ETH s’élevaient à un peu moins de 7 milliards de dollars, et les options OI à 6,45 milliards de dollars. Ces chiffres sont restés relativement stables jusqu’au début du mois de mars, lorsque l’ETH a vu son prix augmenter considérablement, atteignant 3 343 $ le 29 mars.
Cette flambée des prix s’est accompagnée d’une augmentation des contrats à terme à 10,57 milliards de dollars et des options à 10,72 milliards de dollars. Cependant, le véritable élan a commencé à prendre forme fin avril lorsque le marché a commencé à anticiper les approbations des ETF.
Le 29 avril, l’ETH a franchi le marché de 3 500 $ et les contrats à terme OI ont bondi à 13,01 milliards de dollars. Les intérêts ouverts sur les options ont atteint un sommet historique de 15,34 milliards de dollars – un point culminant de l’activité spéculative alors que les traders se sont positionnés pour capitaliser sur l’approbation anticipée des ETF.
L’approbation des ETF spot ETH a eu un impact profond sur le marché à terme, puisque les OI à terme ont atteint un sommet historique de 17,12 milliards de dollars le 28 mai. D’autre part, le marché des options n’a pas connu une augmentation aussi notable des OI après le Approbation de l’ETF.
La répartition des contrats à terme ouverts sur les bourses montre la domination de Binance sur le marché, avec 6,24 milliards de dollars d’intérêts ouverts sur la bourse. Pendant ce temps, Bybit et OKX suivent avec respectivement 3,45 milliards de dollars et 2,25 milliards de dollars d’intérêts ouverts.
Le montant important d’OI sur CME – 1,30 milliard de dollars – montre une solide participation institutionnelle au marché des dérivés Ethereum, très probablement attirée par l’environnement réglementé offert par CME.
Bien que les options OI restent inférieures à celles des contrats à terme, le trading d’options reflète généralement la tendance que nous avons observée avec les contrats à terme Ethereum. Les options OI ont culminé à 13,44 milliards de dollars le 24 mai et, malgré un léger recul à 12,67 milliards de dollars le 28 mai, la tendance générale reste à la hausse.
Le volume d’options ETH sur Deribit montre à quel point l’intérêt pour les produits dérivés est élevé. Le volume des options a atteint un niveau record de 3,38 milliards de dollars le 22 mai, soit une augmentation significative par rapport aux 144 millions de dollars de volume d’options enregistrés au début de l’année.
Comme un volume aussi élevé a eu un impact minime sur le prix de l’ETH à l’époque, cela montre que le marché des dérivés d’Ethereum est devenu assez robuste avec une liquidité importante.
L’augmentation significative des contrats à terme et des options OI, associée à l’augmentation des volumes de transactions sur Deribit, montre un afflux substantiel de capitaux et d’intérêts dans les dérivés Ethereum. L’approbation, la semaine dernière, des ETF au comptant a certainement joué un rôle de catalyseur dans cette croissance, améliorant ainsi la liquidité du marché.
Bien que le marché des options reste lié à Deribit, la répartition des contrats à terme ouverts sur les bourses montre à quel point le marché est devenu compétitif. Il met en évidence le rôle que jouent les différentes bourses dans l’adaptation à l’activité accrue dans le commerce des contrats à terme : la domination de Binance montre son attrait pour les commerçants de détail, tandis que l’OI substantiel de CME indique un appétit croissant parmi les investisseurs institutionnels et sophistiqués.
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