Le taux de financement devient négatif alors que Bitcoin tombe en dessous de 64 000 $

Les contrats à terme perpétuels sont un type de contrat dérivé propre au marché de la cryptographie. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, qui ont une date d’expiration fixe, les contrats à terme perpétuels n’expirent jamais, permettant aux traders de conserver leurs positions indéfiniment.

Pour rendre ce type de contrat financièrement viable, le marché utilise un mécanisme appelé taux de financement. Les taux de financement sont des paiements périodiques que les traders longs ou courts se versent entre eux pour maintenir le prix du contrat à terme perpétuel aligné sur le prix au comptant sous-jacent de l’actif.

Si le taux de financement est positif, les traders longs paient les traders short, ce qui indique que la demande d’achat est plus forte que la demande de vente. Un taux de financement négatif signifie que les traders à découvert paient les traders à long terme, montrant un sentiment baissier où la pression de vendre l’emporte sur l’intérêt d’acheter.

Cette caractéristique essentielle des contrats à terme perpétuels les rend particulièrement sensibles aux mouvements du marché à court terme et constituent un outil très utile pour comprendre le sentiment du marché et le comportement des traders. Un changement rapide et brutal des taux de financement s’accompagne d’une volatilité intense. L’intensité et la longévité du changement peuvent nous aider à évaluer la façon dont une partie très sophistiquée et liquide du marché le gère.

Après plus d’un an de taux de financement Bitcoin constamment positifs, ils sont devenus négatifs le 13 avril, passant de 0,00546 % à -0,01351 %. Il est brièvement devenu positif le 14 avril, mais est redevenu négatif le 15 avril, s’établissant à -0,00358 %.

Cette forte baisse des taux de financement fait suite à une forte volatilité du prix du Bitcoin. Les troubles géopolitiques persistants au Moyen-Orient ont choqué le marché au cours du week-end, poussant le BTC en dessous de 70 000 dollars. Cette baisse a apporté un sentiment baissier inhabituel sur le marché, qui a atteint des sommets au cours des deux derniers mois alors que Bitcoin a battu de nouveaux sommets historiques.

Même si la baisse du taux de financement entre le 12 et le 15 avril ne semble pas si significative, elle représente une baisse massive par rapport au sommet sur trois ans de 0,06294 % établi le 31 mars. Le mois de mars a été le point culminant du sentiment haussier qui domine depuis février.

La confiance des acheteurs était élevée, une accumulation était observée parmi toutes les cohortes et il y avait peu de volatilité à la baisse des prix. Cependant, une chute aussi brutale en territoire négatif signale une chute agressive vers un sentiment baissier.

Le taux de financement actuellement négatif montre que les vendeurs s’attendent à de nouvelles baisses des prix et sont prêts à payer pour maintenir leurs positions.

Ce virage baissier a également été observé dans le domaine des intérêts ouverts. Les intérêts ouverts, qui représentent le nombre total de contrats dérivés en cours qui n’ont pas été réglés, ont chuté de manière significative, passant de 37,112 milliards de dollars le 31 mars à 21,047 milliards de dollars le 15 avril.

Une diminution des intérêts ouverts parallèlement à une baisse des prix et à des taux de financement négatifs indique généralement que les traders clôturent leurs positions soit pour réduire leurs pertes, soit pour prendre des bénéfices, ce qui entraîne une réduction de la liquidité et une volatilité accrue.

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