Le retour silencieux du minage de Bitcoin en Chine, selon un initié de l’industrie

CryptoSlate L’analyste de recherche James Van Straten s’est récemment entretenu avec Ben Gagnon, directeur des mines de Bitfarms, pour discuter de l’évolution du paysage du minage de Bitcoin, révélant des réflexions intéressantes sur le minage de Bitcoin en Chine, ainsi que des informations détaillées sur les revenus mondiaux des mineurs.

Bitcoin et crypto jusqu’en 2024.

Gagnon a mis en lumière le prochain événement de réduction de moitié du Bitcoin et ses implications potentielles pour les opérations minières. Sa prédiction suggérait des changements importants dans l’industrie après la réduction de moitié, soulignant la nécessité d’une efficacité et d’une rentabilité accrues, mais restant incroyablement optimiste quant à la réduction de moitié de l’économie.

« Comme pour toutes les réductions de moitié précédentes, le prix du BTC augmente au cours des quelques mois précédant une réduction de moitié, mais nous n’avons jamais vu un prix de hachage aussi fort entrer dans une réduction de moitié auparavant. »

Le potentiel d’un ETF Bitcoin et ses implications sur la dynamique du marché qui détermine le prix du Bitcoin ont également été discutés. Malgré les rumeurs concernant l’implication de BlackRock dans les sociétés minières Bitcoin, Gagnon doutait de leurs interactions directes avec les mineurs à des fins d’ETF. Au lieu de cela, il a suggéré que la société de gestion d’investissement travaillerait probablement avec des bureaux OTC pour des acquisitions à grande échelle.

« Je pense que Blackrock est probablement en train de s’accumuler. Je pense que beaucoup de gens accumulent probablement en prévision d’un ETF, mais il n’y a aucune raison de le faire par l’intermédiaire d’un mineur. Ils iront simplement directement aux guichets OTC.

Les deux hommes ont également discuté de l’augmentation des frais des mineurs au sein du réseau Bitcoin, un autre moteur important de l’économie minière. Ces frais ont atteint des niveaux jamais vus depuis mai, ce qui indique une augmentation considérable. Cette augmentation des frais des mineurs est considérée comme une évolution positive pour l’industrie, contribuant désormais à près de 10 % de tous les revenus miniers. Ceci est particulièrement important étant donné le prochain événement de réduction de moitié du Bitcoin.

L’augmentation des frais, une composante de revenus pour les mineurs non affectés par la réduction de moitié, pourrait potentiellement renforcer l’économie minière après la réduction de moitié jusqu’à 20 % si les tendances actuelles se poursuivent.

Extraction de Bitcoin en Chine.

Gagnon a également discuté de l’impact possible des vastes ressources naturelles sous-utilisées du Canada sur l’industrie et a évoqué la dispersion mondiale du minage de Bitcoin, soulignant l’émergence de nouveaux marchés miniers, dont la Chine.

Gagnon, qui a passé du temps à exploiter des installations de crypto-minage en Chine, a partagé son point de vue unique sur l’interdiction minière du pays et la récente expansion du minage de Bitcoin dans le pays. Au lieu d’attribuer l’interdiction à des raisons environnementales ou économiques, Gagnon a laissé entendre que la décision était politiquement motivée.

«Lorsque l’interdiction minière en Chine a eu lieu en 2021, je ne pense vraiment pas que cela ait quelque chose à voir avec Bitcoin lui-même. Je pense que c’était entièrement une question de politique interne.

Gagnon a noté que l’exploitation minière revient lentement en Chine comme moyen de recycler les déchets, notamment la chaleur, pour les projets résidentiels et de bureaux. Cette approche permet de réintroduire l’exploitation minière en Chine en tant qu’avantage social net, équilibrant les intérêts commerciaux et politiques.

« Et je pense que nous allons en voir beaucoup plus. C’est un moyen pour la Chine de ramener indirectement l’exploitation minière et d’améliorer la rentabilité des infrastructures et des développements résidentiels.

Bien que l’exploitation minière de Bitcoin puisse sembler insignifiante au regard du PIB global de la Chine, Gagnon a observé qu’elle recèle un potentiel important au niveau des entreprises individuelles. Les entrepreneurs pourraient y voir une opportunité d’améliorer l’efficacité de leur entreprise, de recycler les ressources et de diversifier les sources de revenus. Cela est particulièrement pertinent dans le secteur immobilier chinois, qui a été confronté à des défis mais reste une partie importante de l’économie.

Gagnon a suggéré que les promoteurs immobiliers pourraient trouver un avantage considérable à intégrer l’exploitation minière de Bitcoin dans leurs opérations afin d’économiser sur les coûts de chauffage, de diversifier leurs revenus et d’explorer de nouvelles synergies commerciales.

En septembre 2022, Ethereum, invoquant des préoccupations environnementales similaires, a achevé sa transition vers Proof of Stake. Gagnon a également exprimé son scepticisme quant à l’impact de la transition d’Ethereum de la preuve de travail à la preuve de participation. Ses inquiétudes quant aux implications de ce changement et la remise en question de ses motivations ont offert un point de vue nuancé sur son impact potentiel sur l’écosystème cryptographique plus large.

«Je pense que c’est un clou dans le cercueil pour Ether. Je ne pense pas que ce soit un clou dans le cercueil pour Bitcoin… ils se sont maintenant débarrassés de la meilleure qualité que je pensais qu’Ether avait, qui était d’être une deuxième chaîne de preuve de travail.

Économie de l’exploitation minière.

Lorsque la conversation s’est tournée vers l’économie minière, Gagnon a fourni une analyse des variables qui déterminent la rentabilité minière. Il a souligné les coûts du matériel et l’efficacité énergétique comme principaux facteurs de réussite des entreprises minières.

« Nous avons pleinement profité de l’opportunité d’acquérir des équipements à des prix parmi les plus bas depuis des années. Même si nous ne savons jamais ce qui va se passer avec le marché, notre objectif est d’essayer de planifier les achats menant à des marchés haussiers.

Il a souligné les inconvénients d’investir dans un marché baissier, soulignant la rapidité avec laquelle la valeur du matériel minier peut se déprécier dans un marché baissier.

En 2023, Bitfarms a adopté une approche prudente, se concentrant sur les infrastructures plutôt que sur l’expansion en raison des conditions de marché défavorables à l’augmentation de son taux de hachage. Cette stratégie leur a permis de construire une « base solide » et de capitaliser sur les opportunités lorsque le marché évoluait. Gagnon estime que l’achat récent de 64 000 mineurs Bitcoin de nouvelle génération auprès de Bitmain illustre cette approche, permettant une « mise à niveau complète de la flotte ». Gagnon a souligné l’importance du timing dans les décisions d’investissement afin de maximiser l’efficacité et d’éviter les ralentissements des marchés.

« La semaine dernière, nous avons annoncé que nous avions acheté près de 64 000 mineurs de Bitcoin, la dernière génération de mineurs de Bitcoin de Bitmain, ce qui nous permettra de procéder à une mise à niveau complète de notre flotte et de transformer l’entreprise. »

Il a expliqué que la clé de la compétitivité dans le secteur minier réside dans la gestion des coûts d’exploitation directs, qui dépendent du prix de l’électricité et de l’efficacité du mineur. Gagnon a souligné que tant que les prix de l’énergie sont fixes, ces coûts demeurent constants quelles que soient les fluctuations du marché.

Il s’attend à une résistance sur le marché si les revenus miniers chutent à 4,5 cents par terahash, prédisant des changements dans les stratégies minières comme l’underclocking, une réduction plus importante et une réduction des achats des mineurs. Bitfarms s’est positionné avec une mise à niveau qui devrait atteindre un coût d’exploitation direct de 2,5 cents par terahash, nettement inférieur au point de pression prévu sur le marché.

Gagnon est optimiste quant à 2024, prédisant que ce sera une année de transformation pour l’ensemble de l’industrie minière.

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