Le PDG de VanEck déclare que la tokenisation des actifs du monde réel se heurte à deux obstacles majeurs
Jan van Eck, PDG de la célèbre société mondiale de gestion d'investissements VanEck, estime qu'il existe deux obstacles majeurs qui entravent la tokenisation des actifs du monde réel (RWA).
Le PDG a partagé son point de vue sur le sujet lors d'une récente interview avec Raoul Pal. Ses remarques font suite à la récente réussite de VanEck de figurer parmi les 11 sociétés approuvées par la SEC américaine pour lancer un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Bitcoin (BTC).
La tokenisation d'actifs du monde réel, tels que l'immobilier, l'art ou les matières premières, a le potentiel de révolutionner les stratégies d'investissement en offrant une liquidité, une transparence et une propriété fractionnée accrues. Toutefois, les défis soulignés par van Eck constituent des obstacles importants qui doivent être surmontés.
L’apport de liquidités nécessite des mécanismes de tenue de marché sophistiqués, et l’environnement réglementaire doit évoluer pour fournir des lignes directrices claires et un cadre favorable à ces innovations.
Le problème de liquidité
Selon van Eck, le premier et principal obstacle à la tokenisation des actifs du monde réel est la liquidité – en particulier, répondant à la question « qui fournit la liquidité ? »
La tokenisation, le processus de conversion des droits sur un actif en un jeton numérique sur une blockchain, permet théoriquement de tokeniser n'importe quel actif. Cependant, van Eck a déclaré que la présence d'un acheteur et d'un vendeur n'est pas suffisante. Il a noté:
« Quelqu'un doit y créer un marché [the tokenized RWA]et quelqu'un doit gagner de l'argent en y créant un marché, donc ce n'est pas seulement ça [someone] peut créer un actif symbolique du monde réel de n'importe quoi, c'est celui qui fournit la structure du marché autour de la liquidité.
Cela met en évidence la nécessité d'un teneur de marché, un rôle qui nécessite non seulement de fixer le prix de l'actif, mais également de tirer profit du processus de tenue de marché. Cet aspect soulève le défi de savoir qui pourrait et pourrait remplir ce rôle, en particulier pour les actifs qui ne sont pas aussi simples à évaluer que les principaux indices boursiers comme le S&P 500.
Régulation
Dans le même temps, le deuxième problème principal entravant la tokenisation des RWA est le paysage réglementaire.
Selon van Eck, il n’y a pas de réponse claire à la question de savoir où établir un marché pour les actifs tokenisés sans rencontrer d’importants défis réglementaires.
Le PDG a déclaré que les États-Unis présentent actuellement un environnement réglementaire complexe pour de telles entreprises et qu'il est peu probable qu'ils deviennent la principale juridiction pour de tels marchés jusqu'à ce que le paysage change. Il a ajouté que même si les régulateurs commencent à s'intéresser à la tokenisation, l'absence de réglementation claire pour l'industrie signifie que les progrès resteront modestes.
D'un autre côté, van Eck a déclaré que la combinaison d'un vaste marché de détail et d'un cadre réglementaire plus accommodant pour l'investissement et le commerce des cryptomonnaies en fait un candidat plus viable pour ces développements.
L'approche réglementaire de l'Europe en matière de technologie de crypto-monnaie et de blockchain a été plus progressiste que celle des États-Unis. L'UE travaille activement sur un cadre complet pour les actifs cryptographiques, connu sous le nom de Markets in Crypto-Assets (MiCA), qui vise à harmoniser les réglementations entre les États membres et favoriser l’innovation tout en assurant la protection des investisseurs.
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