Le PDG de SushiSwap propose de nouvelles tokenomics pour survivre à la pénurie de liquidités

Le PDG de SushiSwap, Jared Gray, a présenté une proposition le 30 décembre visant à modifier la tokenomics du jeton SUSHI dans le but de relancer le protocole dans un contexte de pénurie de liquidités.

Le 6 décembre, Gray a déclenché une fureur dans la communauté SUSHI après avoir annoncé que la trésorerie du projet avait une piste de seulement 1,5 ans. À l’époque, Gray a proposé que 100 % des frais perçus par SushiSwap soient détournés vers Kanpai, la trésorerie du projet, pendant un an ou jusqu’à ce que de nouvelles tokenomics soient introduites.

L’échange décentralisé (DEX) a exhorté la proposition de détournement des frais, subir une perte de 30 millions de dollars au cours des 12 derniers mois sur les incitations des fournisseurs de liquidités (LP). Selon Gray, cela prouve que le mécanisme d’incitation de SushiSwap est « non durable » et nécessite un réalignement.

En effet, la tokenomics actuelle distribue de manière disproportionnée ses revenus de redevances et ses récompenses d’émissions aux non-LP, selon la proposition formelle de refonte de la tokenomics. De plus, étant donné que moins de 2 % des utilisateurs qui investissent xSUSHI fournissent des liquidités dans n’importe quel pool, la proposition a noté que :

« Aider à renforcer la liquidité dans les pools de Sushi nécessite le réalignement des mécanismes de jetons qui alignent correctement l’activité LP avec le plus de récompenses et d’accumulation de valeur. »

La tokenomics proposée par Grey vise à récompenser la croissance de la liquidité grâce à un « mécanisme de récompense holistique et durable qui évolue avec le volume et les frais ». En plus d’augmenter la liquidité, le nouveau modèle de tokenomics cherche à créer plus d’utilités pour SUSHI et à « promouvoir une valeur maximale pour toutes les parties prenantes ».

Changements proposés dans la tokenomics de SushiSwap

Le nouveau modèle de tokenomics introduira des niveaux de verrouillage temporel pour les récompenses basées sur les émissions, un mécanisme de gravure de jetons et une liquidité verrouillée pour le soutien des prix.

Le changement proposé le plus important dans le cadre du nouveau modèle est que SUSHI jalonné (xSUSHI) ne recevra plus aucune part des revenus des frais. Au lieu de cela, selon la nouvelle proposition, xSUSHI ne recevra que des récompenses basées sur les émissions payées en SUSHI.

Les récompenses basées sur les émissions seront basées sur des niveaux de verrouillage temporel – plus le verrouillage temporel est long, plus les récompenses sont élevées. Alors que les utilisateurs sont autorisés à retirer leur garantie avant l’échéance des blocages horaires, les retraits prématurés entraîneront la confiscation des récompenses.

De plus, les LP recevront une part des revenus des frais de swap de 0,05 %, les parts les plus élevées allant aux pools de liquidité avec les volumes les plus élevés. Cela aidera à récompenser les LP proportionnellement à leur contribution à la liquidité.

Les LP peuvent également choisir de verrouiller leur liquidité pour des récompenses supplémentaires basées sur les émissions, mais ils risquent de perdre les récompenses s’ils retirent leurs jetons prématurément.

De plus, SushiSwap utilisera un pourcentage variable des frais de swap de 0,05 % pour racheter SUSHI et le brûler. La gravure de jetons consiste à retirer des jetons de l’approvisionnement en circulation en les envoyant à une adresse à partir de laquelle ils deviennent irrécupérables par quiconque.

Les récompenses perdues sont brûlées lorsque xSUSHI et les LP retirent prématurément leur garantie de leurs serrures temporelles. Selon Gray, étant donné que les récompenses de verrouillage temporel seront payées après l’échéance tandis que la brûlure se produira en temps réel dans le nouveau modèle lorsqu’une grande quantité de garantie est prématurément débloquée, cela aura un effet déflationniste significatif sur l’offre de SUSHI.

Le DEX utilisera également une partie des frais de swap de 0,05% pour verrouiller la liquidité pour le soutien des prix, indique la nouvelle proposition de tokenomics.

Enfin, pour réduire l’inflation, le DEX portera les émissions à 1-3% de rendement annuel en pourcentage (APY) pour le jeton SUSHI. L’objectif est d’équilibrer l’offre avec les rachats, les brûlures et les blocages de liquidité.

Selon la proposition, tous les changements visent un seul objectif :