Le minage jusqu’à la moitié : stratégies de survie pour 2024
Le 4ème événement de réduction de moitié de Bitcoin devrait avoir lieu le 22 avril, à une hauteur de bloc de 840 000. Au fur et à mesure que chaque bloc, contenant des transactions exécutées, est extrait, il est marqué d’une hauteur de bloc, indiquant combien de blocs ont été générés avant le dernier.
De cette façon, les hauteurs de bloc créent un registre numérique ordonné chronologiquement, conférant à Bitcoin sa transparence décentralisée et sa sécurité contre les doubles dépenses. Cela contribue également à imposer la logique intégrée de réduction de moitié sur l’ensemble du réseau Bitcoin, tous les 210 000 blocs.
La réduction de moitié du Bitcoin existe en tant que politique monétaire algorithmique. Contrairement à la banque centrale arbitraire, la réduction de moitié contrôle de manière prévisible l’afflux (inflation) de nouveaux bitcoins en réduisant de moitié les récompenses BTC des mineurs. Le tout premier bloc Genesis en 2009 a livré 50 BTC aux mineurs. Après la quatrième réduction de moitié, les mineurs recevront 3,125 BTC par bloc extrait.
La différence marquée entre ces récompenses se traduit par le taux d’inflation du Bitcoin. De plus de 1 000 % à 1,7 % aujourd’hui, le taux d’inflation du Bitcoin sera à nouveau réduit de moitié. Et comme moins de BTC sont disponibles dans l’offre, chaque Bitcoin devient plus précieux.
Pourtant, la réduction de moitié du Bitcoin n’est qu’un des nombreux facteurs ayant un impact sur le prix du BTC. L’un des impacts les plus graves de la réduction de moitié concerne la rentabilité du minage de Bitcoin. Si les récompenses du BTC deviennent si faibles, cela forcera-t-il les sociétés minières en difficulté à vendre du BTC ? Et si tel est le cas, la pression de vente ne fera-t-elle pas baisser le prix du BTC ?
Comprendre la réduction de moitié et son impact sur les mineurs
Pour comprendre l’importance de quelque chose, il est préférable d’imaginer son absence. Dans le cas d’une réduction de moitié du Bitcoin, son absence signifierait que les 21 millions de BTC auraient été immédiatement disponibles dès le lancement du réseau principal Bitcoin.
À l’inverse, cela réduirait considérablement la rareté du BTC, en particulier compte tenu de sa première preuve de concept nouvelle et non prouvée en tant qu’actif numérique. Après trois réductions de moitié, la rareté du Bitcoin s’est avérée un moyen efficace de lutter contre la dévalorisation de la monnaie fiduciaire, alors que les banques centrales altèrent leurs masses monétaires respectives. En d’autres termes, la réduction de moitié a ralenti la dynamique de l’offre et de la demande de Bitcoin, permettant ainsi son adoption.
Et à mesure que l’adoption du Bitcoin augmentait, le réseau minier Bitcoin est devenu plus sécurisé. En effet, de plus en plus de mineurs de Bitcoin augmentent la difficulté du minage de Bitcoin, qui est automatiquement ajustée toutes les deux semaines. Suite au remaniement de la dynamique de l’offre et de la demande, les réductions de moitié du Bitcoin entraînent généralement de multiples gains avant et après la réduction de moitié.
De même, le but même de la difficulté du minage de Bitcoin est de réguler la vitesse à laquelle de nouveaux blocs de transactions sont ajoutés au réseau (~ 10 min), tous les 2016 blocs. Sans ce mécanisme, le réseau principal Bitcoin serait moins sécurisé car les mineurs pourraient être dissuadés de participer.
Avec la difficulté du minage de Bitcoin, leur rentabilité est auto-corrigée. Si trop de mineurs se déconnectent, la difficulté diminue, ce qui rend l’exploitation minière plus rentable, quelles que soient les récompenses réduites. Si davantage de mineurs embarquent sur le réseau, la difficulté augmente, rendant moins rentable la sécurisation du réseau (sa puissance de calcul exprimée en taux de hachage).
Cependant, cela est compensé par la hausse du prix du BTC au fil du temps, en raison de la rareté de l’offre. Lorsque les récompenses minières BTC sont réduites de moitié, les mineurs subissent une baisse de rentabilité. Si la difficulté de l’exploitation minière ne diminue pas, ils doivent augmenter leur rentabilité en réinvestissant dans la mise à niveau des opérations. En conséquence, ces cycles mineurs sont appelés périodes d’accumulation et de capitulation.
En fin de compte, les mineurs de Bitcoin doivent réfléchir attentivement à l’avenir. Sans se dépasser dans le domaine de l’expansion/de la dette, ils s’appuient sur la hausse des prix du BTC pour franchir la réduction de moitié.
Défis pour les mineurs de Bitcoin après la réduction de moitié en 2024
Au 26 mars, le taux de hachage total du réseau Bitcoin était de 614,6 millions TH/s, ou 614,6 EH/s. Les revenus des mineurs de Bitcoin par TH/s sont de 0,10 $. Pour mettre cela en contexte, la dernière plate-forme minière de Bitmain, Antminer S21, dont le prix est d’environ 4 500 $, produit un taux de hachage de 188 TH/s tout en consommant 3 500 watts d’électricité.
Certaines machines sont encore plus puissantes et plus chères, comme l’Antminer S21 Hyd 335T. Pour le coût de ces machines, les mineurs doivent prendre en compte les coûts d’électricité, de refroidissement, de maintenance, le paiement des intérêts de la dette et le coût des installations elles-mêmes. Les entreprises incapables de parvenir à cet équilibre feront faillite, comme cela s’est produit Scientifique de base en 2022.
Pour les particuliers utilisant des PC et des ordinateurs portables ordinaires, le minage de Bitcoin a depuis longtemps cessé d’être rentable. Ils devraient investir dans des machines ASIC spécialisées pour faire face à la difficulté croissante du minage de Bitcoin et à l’augmentation ultérieure des coûts énergétiques. Le gouvernement américain, qui dépend des banques centrales et de la dévaluation de sa monnaie, est bien conscient de ce fait.
Fin janvier, l’Energy Information Administration (EIA) a commencé à étudier les moyens de paralyser les opérations des mineurs. Par demander des données d’enquête obligatoires sur leur consommation d’énergie, l’EIA transmettrait ensuite ses conclusions au ministère de l’Énergie (DoE) pour qu’il adopte des politiques restrictives.
Grâce à l’action judiciaire rapide du Texas Blockchain Council (TBC) et de Riot, cette action a été interrompue à compter de Dépôt du 2 mars.
Avancées technologiques et améliorations de l’efficacité
La preuve de travail de Bitcoin est l’élément essentiel de la valeur BTC. Il permet d’ancrer un actif numérique dans la réalité physique via la consommation énergétique et les actifs matériels. Dans le cas contraire, une multitude de cryptomonnaies pourraient être créées à faible coût, introduisant ainsi du bruit dans leur valorisation.
Mais tout comme la consommation d’énergie est la force du Bitcoin, c’est aussi sa faiblesse d’un point de vue politique. Par exemple, Elon Musk a révoqué le paiement Bitcoin de Tesla en mai 2021, déclenchant un crash majeur. Depuis lors, le minage de Bitcoin est passé au vert, après avoir attiré 54,5% d’énergie provenant de sources durables.
En plus d’utiliser l’hydroélectricité régénérative, comme celle du Norwegian Kryptovault, les mineurs de Bitcoin peuvent utiliser à bon escient l’excès de chaleur. Par exemple, Kryptovault canalise cet air chaud pour sécher les bûches coupées pour l’industrie du bois. De nombreuses petites exploitations minières ont adopté cette approche pour chauffer leur maison.
Chauffer toute une maison avec #bitcoin exploitation minière pic.twitter.com/470jJ7PSGW
— Documenter ₿itcoin
(@DocumentingBTC) 28 décembre 2022
D’autres sociétés minières, telles que Crusoe Energy Systems, ont attaché leurs opérations aux puits de pétrole et de forage naturel, utilisant l’excédent de gaz au lieu d’y mettre le feu inutilement. À plus grande échelle, les mineurs de Bitcoin contribuent même à équilibrer le réseau électrique, comme l’a souligné Brad Jones, PDG d’ERCOT, aujourd’hui décédé.
Le #bitcoin Le débat sur l’énergie est terminé.
Le responsable du réseau électrique du Texas, Brad Jones explique : «#Bitcoin l’exploitation minière contribue à équilibrer notre réseau et génère davantage d’énergies renouvelables dans notre système. »pic.twitter.com/kGYwAkOVv8
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Dans le haut de gamme, les mineurs de Bitcoin se tournent vers la forme d’énergie la plus dense et la plus verte : le nucléaire. TeraWulf a commencé la construction du Cryptomine Nautilus installation en tant que première opération minière de Bitcoin à énergie nucléaire. À 2 cents le KW/h, TeraWulf cherche à devenir le mineur le plus rentable au monde.
Au cours du prochain cycle de réduction de moitié, on attend beaucoup de hydrogène l’infrastructure comme la deuxième meilleure solution à l’énergie nucléaire. Toutefois, la voie la plus courante vers la rentabilité reste la mise en commun des ressources dans pools miniers.
À quoi s’attendre dans le paysage post-réduction de moitié
Servant de feuille de dévalorisation de la monnaie, Bitcoin offre également une porte de sortie aux mineurs. Ils gagnent du temps grâce à la mise à niveau de leur dette, dans l’espoir que le prix du BTC augmente et rembourse cette dette à terme. Le problème est que seuls les mineurs préparés, dotés d’installations modernes et de coûts énergétiques avantageux, survivront.
Après tout, ce sont eux qui maintiendront la difficulté du minage de Bitcoin élevée. Ceux qui ne peuvent pas rivaliser quitteront le réseau, ce qui facilitera la tâche des concurrents car la difficulté du réseau est automatiquement ajustée. Selon le scénario de base de Louxor, dans le scénario où le prix du BTC reste dans la fourchette de 66 000 $ à 66 000 $, 3 % des mineurs de Bitcoin pourraient quitter le réseau.
En outre, Projets de Louxor Difficulté du Bitcoin pour atteindre 725 EH/s d’ici la fin de l’année. Cela stabiliserait le prix de hachage après la réduction de moitié à 53 $/PH/jour, ce qui s’alignerait sur la projection du prix de hachage du cas plat.
Actuellement, le prix de hachage d’équilibre s’élève à 37,20 $/PH/jour, sans tenir compte des mises à niveau du micrologiciel. D’autres sociétés, comme Solutions de blocs logicielsattendez-vous à ce que le hashrate atteigne ~ 670 EH/s d’ici la fin de l’année, en utilisant la réduction de moitié de 2020 comme référence lorsque le hashrate a augmenté de 30 % d’ici la fin de l’année.
En gardant cela à l’esprit, les mineurs de Bitcoin devraient planifier une évolutivité à long terme, comme l’investissement de TerraWulf dans l’énergie nucléaire. En attendant, pour se prémunir contre l’incertitude, les mineurs pourraient profiter de Produits dérivés Bitcoin.
Par exemple, il existe actuellement plusieurs plates-formes de négociation qui proposent des contrats à terme négociés en bourse comme mécanisme permettant de vendre à terme leur productivité minière. Tout comme sur les marchés traditionnels de matières premières, les mineurs pourraient utiliser cette stratégie pour se prémunir contre les fluctuations des prix du BTC.
Et grâce à des flux de revenus récurrents, la hausse des coûts opérationnels pourrait être atténuée. De même, les sociétés minières Bitcoin peuvent se diversifier et proposer des services de cloud mining avec des fonctionnalités améliorées. sécurité du cloud.
Conclusion
Compte tenu de tous ses éléments, Bitcoin est une merveille à la fois en matière d’ingénierie logicielle et de théorie économique. Il s’avère qu’il est possible de mettre en œuvre une politique monétaire et des incitations sans recourir à une falsification centralisée directe.
Les mineurs de Bitcoin jouent un rôle clé dans cette adoption numérique. Même s’ils doivent recourir au jeu darwinien de la survie du plus fort, les inconnues sont moins présentes. Avec trois moitiés de retard, les données pour les projections sont là pour en tirer profit.
La seule question demeure : quels mineurs de Bitcoin ont aligné leur modélisation financière sur le pire scénario baissier ?
L’article Mining through the halving: Survival stratégies for 2024 apparaît en premier sur CryptoSlate.