Le marché est en mode attentiste alors que les volumes de Bitcoin stagnent

Le suivi et l’analyse des volumes de transfert sont essentiels pour comprendre l’activité économique sous-jacente au sein du réseau Bitcoin. Les pics de volumes de transfert témoignent d’une participation accrue au marché, soit de la part de nouveaux entrants et d’investisseurs institutionnels (généralement lors de périodes de hausse), soit de transactions importantes de la part de participants existants (généralement lors de périodes de ralentissement).

Bien que les pics de volumes de transfert surviennent généralement après des mouvements de prix majeurs et ne constituent pas de bons outils prédictifs de l’action des prix, ils peuvent toujours être utilisés pour déduire les niveaux de liquidité et la volatilité future potentielle du marché.

Le volume de transfert ajusté par entité de Glassnode montre l’activité économique réelle sur le réseau Bitcoin en mesurant la valeur en USD des pièces transférées entre les entités. Cette mesure est particulièrement utile car elle filtre les transactions internes au sein d’entités telles que les bourses, offrant ainsi une image plus claire des véritables mouvements du marché.

Le volume total des transferts sur le réseau Bitcoin a atteint son plus haut historique de 13,67 milliards de dollars le 15 mars. L’ATH a été atteint seulement deux jours après que Bitcoin a établi son propre sommet de 73 104 $ le 13 mars. Cela montre qu’une quantité importante de BTC a été transférée entre les entités au plus fort de l’euphorie du marché.

Cependant, le marché n’a pas réussi à atteindre ce sommet depuis la mi-mars, peinant à dépasser les 7,5 milliards de dollars depuis le 20 avril. La réduction du volume montre un refroidissement par rapport à l’activité maximale du marché, qui survient alors que le prix du Bitcoin se consolide et qu’il a du mal à s’éloigner de sa tendance commerciale latérale.

Le volume de transfert relativement stable que nous avons observé au cours du mois dernier montre un marché en mode attentiste, où ni les courants haussiers ni les courants baissiers ne dominent le volume. Le Bitcoin est resté dans une fourchette, fluctuant entre 60 000 et 65 000 dollars, ne connaissant des mouvements à la hausse que lors de mouvements réglementaires importants ou de mouvements de marché plus larges.

La stagnation de l’activité du marché peut également être observée à travers le volume des transactions au comptant de Bitcoin. Bien que les deux soient essentiels, le volume total des transferts et le volume au comptant fournissent des informations légèrement différentes sur le marché. Le volume au comptant représente le volume cumulé des transactions sur les bourses, reflétant l’activité de négociation par rapport aux devises adossées au dollar américain, y compris les monnaies fiduciaires et les pièces stables.

C’est pourquoi le volume spot est plus révélateur du comportement commercial immédiat et de la liquidité du marché sur les bourses centralisées que du marché dans son ensemble. Alors que les volumes de transfert donnent une idée du mouvement global de la valeur sur le réseau, les volumes spot montrent les tendances commerciales et le sentiment des investisseurs à court terme.

Historiquement, les volumes spot ont tendance à culminer légèrement plus tard que les volumes de transfert, comme en témoignent les données montrant une baisse du volume spot à 10,465 $ le 13 mars, malgré le fait que Bitcoin ait atteint son ATH. Le volume spot le plus élevé de l’année a été atteint le 20 mars à 14,156 milliards de dollars, ce qui démontre le décalage entre les pics de prix et de volume d’échange.

Contrairement aux volumes de transfert, les volumes spot ont tendance à culminer en réponse à de fortes baisses de prix, et non pas seulement à des mouvements à la hausse, car les traders réagissent pour atténuer les pertes. En période de stabilité des prix, les volumes spot ont tendance à diminuer. Ce phénomène a été particulièrement évident au cours des deux derniers mois, où les volumes spot sont restés inférieurs à 6 milliards de dollars, reflétant le manque d’activité substantielle dans les volumes de transfert.

Les données montrent une tendance claire : les acteurs du marché deviennent moins actifs lorsque le prix du Bitcoin se stabilise dans une certaine fourchette. Cette tendance est devenue plus évidente au cours des dernières semaines, où le Bitcoin s’est négocié entre 60 000 et 65 000 dollars, ce qui a entraîné une diminution des volumes d’échanges. Malgré des prix stables, la baisse des volumes spot de plus d’un milliard de dollars depuis début juillet montre que le marché est toujours réticent à s’engager massivement sans mouvements directionnels clairs.

Le marché est actuellement en phase de consolidation, les participants attendant de nouveaux facteurs fondamentaux ou externes pour effectuer leur prochain mouvement. CryptoSlate L’analyse a identifié des tendances similaires à travers d’autres mesures — toutes indiquant un marché tendu qui refuse d’évoluer sans facteurs extérieurs importants.

Si le Bitcoin reste dans sa fourchette actuelle, nous pouvons nous attendre à de faibles volumes d’échanges. Cependant, tout développement réglementaire, politique ou macroéconomique pourrait se transformer en une étincelle qui enflammerait le marché et briserait cette tendance.

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