Le marché baissier de la crypto est-il ici?

L’action des prix de la cryptographie au cours du dernier mois environ a connu une accalmie notable. L’euphorie des sommets de novembre 2021 semble désormais un lointain souvenir. Avec cela, parler de l’apparition d’un nouveau marché baissier est de retour à l’ordre du jour.

Cependant, malgré l’accalmie des prix, à ce stade, un débat est en cours pour savoir si le marché baissier est de retour ou non.

C’est probablement parce qu’il n’existe pas de définition universellement acceptée d’un marché baissier de la cryptographie. Néanmoins, empruntant à la définition TradFi, la plateforme de recherche cryptographique Mosiac la définit comme une baisse de prix de 20 % ou plus pendant plus de deux mois.

« Nous définissons un marché baissier comme une baisse de prix d’au moins 20 % pendant au moins 2 mois dans le temps. »

Sur la base du point de départ arbitraire du 10 novembre 2021, lorsque la capitalisation boursière totale de la cryptographie était de 2,9 billions de dollars, selon la définition de TradFi, nous sommes entrés dans le marché baissier le 10 janvier 2022.

Le marché baissier de 2017 à 2020 a été brutal

Le dernier marché baissier, qui s’est déroulé de décembre 2017 à décembre 2020, pourrait être décrit comme une période de profonde recherche d’âme pour les investisseurs en crypto.

Une forte baisse de l’activité en chaîne l’a caractérisé. Par exemple, le nombre de transactions quotidiennes confirmées de Bitcoin à partir de décembre 2017 a connu une forte baisse à 148 000 transactions en mars 2018.

Plus évident que cela, les annonces fréquentes d’entreprises fermant leurs portes pour la dernière fois. Alors que certaines étaient des escroqueries profitant de l’occasion pour disparaître dans la nuit, il y avait aussi des entreprises légitimes qui ne pouvaient pas survivre dans des conditions brutales.

Un exemple notable de cela était la troisième plus grande bourse de Corée à l’époque, Coinnest, qui a déclaré que sa fermeture était le résultat naturel de la diminution du volume des échanges.

Mais peut-être que l’événement le plus mémorable du dernier hiver crypto a été la chute de Bitcoin à 3 100 $ en décembre 2018 ; cela représentait une baisse de 85 % par rapport au sommet de 20 000 $ des 11 mois précédents. Le chemin vers 3 100 $ était semé d’embûches déchirantes à deux chiffres à la baisse.

Bien qu’il y ait eu d’importantes fluctuations à la baisse après novembre 2021, aucune n’a été aussi marquée que celles observées lors de la descente de Bitcoin à 3 100 $.

Certains peuvent considérer cela comme une preuve que nous ne sommes pas dans un marché baissier. Mais il y a aussi la possibilité que le marché baissier soit là. Cependant, la présence d’investisseurs institutionnels agit dans une certaine mesure comme un contrepoids.

L’effet des investisseurs institutionnels et des entreprises et le récit changeant

Selon buybitcoinworldwide.com, les institutions, qui se composent d’ETF, de pays, de sociétés publiques et de sociétés privées, détiennent actuellement 60 milliards de dollars en Bitcoin. Cela équivaut à 1 565 447 BTC ou 7,5 % de l’offre en circulation.

Les données montrent que 62 % des Bitcoins en circulation n’ont pas bougé depuis plus d’un an, et moins de 15 % sont activement négociés en bourse. Cela suggère que les investisseurs, qu’ils soient particuliers ou institutionnels, investissent à long terme.

« Bitcoin n’est plus utilisé pour le trading ou comme moyen de transférer des capitaux vers d’autres actifs cryptographiques. Au lieu de cela, il s’accumule sur le long terme.

Le passage du récit du commerce à la réserve de valeur, conjugué à la présence croissante des institutions, rend ce cycle différent des précédents. Ce raisonnement soutient l’idée qu’avec le temps, la volatilité s’atténuera et que les baisses de prix, dans la mesure où elles ont été observées au cours du dernier hiver crypto, ne seront pas aussi graves.

Ce qui est frustrant dans la situation actuelle, c’est que davantage d’argent institutionnel attend dans les coulisses. David Mercer, le PDG de LMAX Digital, estime qu’au moins 500 entreprises sont prêtes à investir dans Bitcoin.

Cependant, contrairement aux investisseurs de détail, les institutions sont confrontées à plusieurs obstacles à l’ajout de Bitcoin à leurs bilans. Le principal parmi lesquels, selon Mercer, est le manque de clarté réglementaire.

Sans un cadre juridique défini en place, les institutions courent le risque de violer les futures règles qui pourraient entrer en vigueur. Le résultat est de l’argent qui attend que les régulateurs et les législateurs fassent leur travail.

Sommes-nous dans un marché baissier ?

Le co-fondateur de Huobi, Du Jun, a déclaré à CNBC que, bien qu’il soit difficile de prédire les prix, compte tenu de la situation macroéconomique et géopolitique actuelle, il pense que nous sommes maintenant aux premiers stades d’un marché baissier.

Son raisonnement se résumait aux schémas historiques des cycles haussiers et baissiers autour de la réduction de moitié du Bitcoin, le prochain étant prévu en 2024.

Et tandis que la définition TradFi d’un marché baissier soutient ce point de vue, il est également important de souligner que la volatilité dans TradFi n’est pas aussi extrême que dans la cryptographie. En tant que tel, l’application des normes TradFi à la crypto-monnaie peut être une mauvaise décision dans ce cas.

Si les marchés baissiers de la cryptographie étaient définis comme une baisse de prix significative de 50 % ou plus pendant plus de deux mois, alors sur la base de la capitalisation boursière élevée de novembre 2021, nous sommes toujours techniquement dans un cycle haussier.

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