Recent volatility sees Bitcoin Stock-to-Flow model breached for the first time

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La volatilité récente voit le modèle Bitcoin Stock-to-Flow violé pour la première fois

ParCryptoFinder 20 juin 202220 juin 2022

Le maximaliste autoproclamé du Bitcoin, Rob Wolfram, a tracé le prix du BTC par rapport au modèle Stock-to-Flow.

Dans le graphique ci-dessous, l’expert en sécurité informatique a expliqué que la zone bleu foncé représente un écart type d’erreur par rapport au prix prévu par le modèle S2F. Dans le même temps, la zone bleu clair couvre deux écarts types d’erreur par rapport au prix attendu.

Source : s2f.hamal.nl

Cependant, avec la récente action baissière des prix, Bitcoin a chuté à 17 600 $ le 18 juin et a franchi pour la première fois la zone bleu clair de la limite inférieure, remettant en question la validité du modèle S2F.

Qu’est-ce que le modèle Bitcoin Stock-to-Flow ?

Le modèle S2F a été créé en mars 2019 par le compte Twitter anonyme @100trillionUSD, également connu sous le nom de Plan B.

Le modèle utilise un modèle stock-flux existant initialement formulé pour être utilisé avec des matières premières telles que l’or et le palladium. Le modèle affirme qu’il est possible de prédire le prix d’un actif en fonction de sa rareté au fil du temps.

En d’autres termes, ce modèle examine la relation entre le flux (ou la production annuelle extraite de jetons) et le stock (ou les jetons en circulation).

Il prédit que le prix du Bitcoin atteindra 100 000 $ d’ici la mi-2024 et 1 000 000 $ d’ici la mi-2025.

Pourtant, en dépassant la limite inférieure pour la première fois, il existe des preuves documentées que le modèle n’est pas valide.

Les limites du modèle Stock-to-Flow

Dans le passé, les critiques ont souligné plusieurs raisons expliquant les limites du modèle. Le plus pertinent est l’hypothèse selon laquelle la rareté ou l’offre est le seul moteur de valeur. Cela ne tient pas compte d’autres inducteurs de prix essentiels, à savoir l’effet de la demande.

La théorie la plus fondamentale sur les prix est peut-être la relation entre l’offre et la demande. En cela, lorsque l’offre dépasse la demande, les prix baissent. Et lorsque la demande dépasse l’offre, les prix augmentent.

Cependant, le modèle S2F ignore l’influence de la demande de Bitcoin tout en négligeant les événements inattendus, tels qu’un effondrement économique ou un événement Black Swan.

Les critiques disent que le modèle manque de rigueur scientifique en se concentrant uniquement sur la rareté et en s’appuyant sur un ensemble de données couvrant seulement 13 ans.

En réponse à la violation de la limite inférieure, écrivain et analyste minier Zack Voell tweeté que Bitcoin n’est pas mort. Mais a continué en disant que le S2F a été exposé comme une arnaque.