La structure des contrats à terme sur Bitcoin indique un sentiment haussier
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DÉFINITION: La structure des contrats à terme est une représentation graphique des prix des contrats à terme expirant à des dates de plus en plus éloignées dans le futur. L’état le plus courant du graphique, une pente ascendante, indique qu’une prime doit être payée pour acheter une exposition, ou une livraison, d’un actif dans le futur. À l’inverse, une pente descendante indique un taux d’actualisation sur la livraison d’un actif dans le futur. Les tendances et les dislocations au sein du graphique peuvent donner une image de l’offre, de la demande et de la liquidité des contrats à terme expirant à des dates différentes.
Les contrats à terme sur Bitcoin montrent une augmentation progressive des prix sur les principales bourses. Le graphique de la structure des termes des contrats à terme illustre la manière dont les prix des contrats à terme de Binance, Bybit, Deribit, Huobi et OKX ont augmenté régulièrement d’août 2024 à juin 2025. Cette tendance à la hausse constante indique que le marché s’attend à une hausse des prix du Bitcoin au cours de l’année prochaine.
Le graphique démarre à environ 58 000 $ pour les contrats d’août 2024, avec des augmentations progressives culminant autour de 65 000 $ pour les contrats de juin 2025. Notamment, Deribit est en tête avec les prix projetés les plus élevés, ce qui suggère une forte confiance du marché dans le marché à terme de cette plateforme. À l’inverse, Huobi affiche une projection légèrement plus prudente, reflétant les différents sentiments du marché parmi les bourses.
Cette tendance à la hausse des prix à terme pourrait impliquer une confiance soutenue des investisseurs dans la valeur à long terme du Bitcoin après la réduction de moitié d’avril 2024. Historiquement, les événements de réduction de moitié ont entraîné des augmentations de prix importantes en raison d’une offre réduite. Les prix actuels des contrats à terme s’alignent sur cette tendance historique, anticipant une appréciation continue des prix.
Les acteurs du marché doivent tenir compte de ces projections lors de l’élaboration de leurs stratégies pour les mois à venir, car la structure des contrats à terme offre un aperçu des attentes du marché et des mouvements de prix potentiels.
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