La SEC dit qu’une partie de la décision Ripple a été « mal décidée », fait allusion au dépôt d’un appel
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déclaré qu’une partie de la décision Ripple avait été « mal décidée », selon des documents déposés devant le tribunal le 21 juillet. La partie de la décision à laquelle il est fait référence – la partie qui allait à l’encontre de la SEC – a déclaré que la vente de XRP en bourse ne constituait pas une vente de titres.
Les commentaires de la SEC faisaient partie du dépôt de son procès contre Terraform Labs et son fondateur, Do Kwon. La SEC répondait à une requête en rejet déposée par les défendeurs, qui faisait référence à la décision de l’affaire Ripple du début du mois.
Les commentaires de la SEC sont intervenus moins d’une semaine après que le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré qu’il était « déçu » par la décision de Ripple sur les ventes au détail.
La décision de Ripple est en conflit avec Howey Test, selon la SEC
La décision Ripple, largement considérée comme une victoire pour l’industrie américaine de la cryptographie, était principalement une victoire pour la SEC, pas pour Ripple. La SEC a noté qu ‘ »une grande partie de la décision Ripple soutient les affirmations de la SEC ».
De plus, la décision de justice concernant la vente de XRP aux investisseurs de détail « est en conflit avec et ajoute
des exigences sans fondement à Howey et à sa progéniture », a écrit la SEC, ajoutant :
“… L’analyse de Ripple des ventes programmatiques [retail sales] ne peut être concilié avec Howey et des décennies de jurisprudence fédérale sur les valeurs mobilières.
La décision Ripple a conclu que la vente de XRP à des investisseurs institutionnels comptait comme une vente de titres. Selon la SEC, le tribunal aurait dû parvenir à une conclusion similaire concernant les ventes au détail de XRP.
Cependant, la SEC a fait valoir que la décision Ripple créait une « distinction artificielle » entre les acheteurs institutionnels « sophistiqués » et les investisseurs de détail. De plus, la décision « transforme à tort l’enquête raisonnable de l’investisseur de Howey en une enquête subjective et renverse le raisonnement sous-jacent à Howey et à d’autres affaires », a-t-il ajouté.
En d’autres termes, la décision Ripple a créé deux normes différentes d' »investisseur raisonnable » pour les investisseurs institutionnels et de détail. Créer une telle «dichotomie subjective est contraire à Howey», a noté la SEC.
Le chien de garde du marché a conclu:
«Enfin, la logique sous-jacente de la décision Ripple est dissociée des principes de base de Howey et des lois fédérales sur les valeurs mobilières plus largement. «
La SEC a expliqué que lors de la différenciation entre les investisseurs institutionnels et les investisseurs de détail, les lois fédérales sur les valeurs mobilières prévoient plus de protection pour les investisseurs de détail, pas moins – comme c’est le cas avec la décision Ripple. Par conséquent, la SEC a noté que la décision est « impossible à concilier » avec les principes fondamentaux des lois sur les valeurs mobilières.
Citant toutes ces explications, la SEC a demandé au tribunal de ne pas tenir compte de la décision Ripple relative aux ventes au détail dans le procès contre Terra et Kwon.
La SEC peut faire appel d’une partie de la décision Ripple
Dans le dossier, la SEC a déclaré que son personnel envisageait toutes les options pour un « examen plus approfondi » et « avait l’intention » de recommander à la SEC de déposer un recours.
La semaine dernière, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré que cela pourrait prendre des « années » à la SEC pour déposer un appel. Garlinghouse a ajouté qu’il était « très optimiste » que même si la SEC déposait un appel, Ripple gagnerait et solidifierait la récente décision.
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