La double nature du Bitcoin : alterner entre risque et aversion au risque dans un contexte de turbulences sur les marchés

Prise rapide

Les dernières données sur l’inflation aux États-Unis ont surpris les analystes, avec une inflation globale sur un an (en glissement annuel) s’établissant à 3,5 %, soit 0,1 % au-dessus des prévisions.

Cette évolution est significative compte tenu du cycle de hausse des taux d’intérêt le plus agressif de la Réserve fédérale depuis des décennies, selon Statista, qui visait à maîtriser l’inflation galopante que la banque centrale avait initialement qualifiée de transitoire.

Bien que l’inflation globale ait atteint un plancher à 3 % en juin 2023, elle est depuis remontée à 3,5 % neuf mois plus tard, les fonds fédéraux oscillant actuellement entre 5,25 % et 5,5 %.

L’inflation sous-jacente est restée stable, oscillant juste en dessous de 4 % depuis septembre 2023, comme le rapporte Trading Economics. Par conséquent, Bitcoin est toujours traité comme un actif à risque pour le moment et comme un dérivé de l’indice Nasdaq-100 (QQQ) sur la base de sa chute en dessous de 68 000 $ suite à l’actualité de l’IPC.

Cependant, il y a eu des cas où Bitcoin s’est comporté comme un actif sans risque, comme lors de la crise chypriote.

Les données d’inflation ont également eu un impact sur les rendements obligataires, la partie avant de la courbe des bons du Trésor (3 et 6 mois) n’indiquant aucune baisse de taux avant le troisième trimestre au plus tôt.

L’indice DXY est passé au-dessus de 105 et l’USDJPY a dépassé 152, un niveau jamais vu depuis 1990. Cela pourrait inciter la Banque du Japon à augmenter ses taux d’intérêt pour défendre la monnaie affaiblie et ses implications pour le carry trade du yen.

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