La domination des contrats à terme de CME s’aligne sur l’augmentation des investissements institutionnels dans Bitcoin
Prise rapide
Entre le quatrième trimestre 2023 et 2024, une divergence significative est apparue entre les discours sur Bitcoin et le marché plus large des actifs numériques. Cette divergence était évidente dans la performance du ratio ETH/BTC et dans la domination du marché du Bitcoin, qui flirte actuellement avec 56%, se rapprochant d’un sommet d’un an.
L’année 2024 a été marquée par une augmentation remarquable de l’adoption du Bitcoin en tant que classe d’actifs institutionnels, comme en témoignent les investissements substantiels dans les ETF Bitcoin.
En outre, le Chicago Mercantile Exchange (CME) se prépare à lancer le trading au comptant de Bitcoin, renforçant ainsi l’acceptation grand public de Bitcoin.
Au cours des 12 derniers mois, une tendance notable est apparue sur le marché à terme, défini comme le total des fonds (valeur en USD) alloués aux contrats à terme ouverts. L’Open Interest (OI) de CME a pris la tête et est devenu l’acteur dominant depuis novembre 2023. Durant cette période, l’OI de Binance a stagné autour de 26 %, et l’OI de CME a continué d’augmenter.
Il est intéressant de noter que lorsque Bitcoin a atteint son plus bas niveau le 1er mai, tombant en dessous de 57 000 $, le CME OI a également atteint l’un de ses points les plus bas de 2024. Cependant, alors que Bitcoin a rebondi de 56 000 $ à 66 000 $, soit une augmentation de 10 000 $, le CME OI a connu une hausse correspondante, tandis que le Binance OI a refusé. Le CME OI a atteint un sommet historique autour du sommet du Bitcoin en mars.
Alors que Bitcoin poursuit sa course haussière, je m’attends à ce que l’OI à terme CME capte une part encore plus importante du marché. La même tendance est attendue pour le volume spot sur le long terme, également dominé par Binance.
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