La corrélation des actions Bitcoin augmente après le découplage de Wall St au milieu du drame FTX
Alors que le prix du BTC a cratéré sur les nouvelles d’Alameda-FTX et de Genesis-Gemini, il s’est découplé de l’indice S&P 500 et du NASDAQ Composite. Mais après que les marchés d’échange de crypto ont été évalués dans les nouvelles, ils étaient prêts à se rallier aux actions.
En raison de la corrélation des actions Bitcoin, le prix sur les marchés d’échange de crypto évolue en tandem avec des actions technologiques comme Tesla (NASDAQ : TSLA).
Jake Gordon de Bespoke Investment Group a déclaré :
« Il me semble que Bitcoin évolue plus en sympathie avec les actions/actifs à risque. La chose la plus intéressante est que la course en bitcoin sort d’une fourchette très étroite depuis toute la saga FTX aussi. Les prochains jours seront un bon test si nous éliminons les sommets de décembre. »
Cela montre que même plusieurs échecs de démarrage crypto colossaux ne suffisent pas à maintenir le prix du Bitcoin bas pendant longtemps. Mais ce qu’il révèle surtout, c’est que la corrélation des actions Bitcoin devient une tendance séculaire.
La corrélation des actions Bitcoin a atteint un niveau record en décembre
La seule question est de savoir de combien le Bitcoin augmentera ou baissera-t-il par rapport aux actions sur la plupart des périodes ? Et combien de temps durera ce régime – encore quelques mois, des années ou des décennies ?
Les analystes du fournisseur de données et d’informations cryptographiques Kaiko ont écrit dans une note plus tôt ce mois-ci :
« [In 2022] La corrélation du bitcoin avec le S&P 500 a atteint un sommet historique et est tombée à un creux de 15 mois. Les creux ont été atteints lors de l’effondrement de FTX, tandis que les sommets sont apparus au cours de la dernière semaine de décembre. C’est la meilleure preuve à ce jour que la macro est de retour.
Les analystes de Kaiko ont suggéré que la corrélation est déterminée par l’environnement mondial des taux d’intérêt macro. Ils ont noté qu’une année de hausse des taux d’intérêt de la banque centrale a été la moins favorable aux actifs à risque comme les actions cryptographiques et technologiques depuis un certain temps.
Quand le marché baissier du S&P 500 et du NASDAQ prendra-t-il fin ?
Le fait que la corrélation des actions Bitcoin ait chuté pendant la crise FTX est logique. Il s’agissait d’un événement localisé du secteur de la cryptographie qui a considérablement réduit les prix de la cryptographie. Nous pouvons donc voir la période de crise d’insolvabilité apparaître dans le graphique de corrélation des actions Bitcoin.
Mais le fait qu’il ait non seulement repris mais ait atteint un niveau record par la suite indique deux choses : cela indique que Bitcoin ignorera facilement l’effondrement de FTX.
Cela est passé dans les tableaux de corrélation pratiquement comme un blip. C’est donc globalement haussier et à long terme pour Bitcoin. Les marchés comprennent que le scandale était celui d’Alameda-FTX, pas celui de Bitcoin.
Ce qu’il nous dit également, c’est que la connexion macro Bitcoin est désormais un fait solidifié de notre réalité financière. Avec ces nombreux mois de resserrement de la corrélation, qui auraient pu être encore plus étroits sans les insolvabilités cette année, le prix du Bitcoin et les niveaux des actions semblent inséparablement corrélés.
Bitcoin est un investissement principalement macro. Lorsque les taux d’intérêt sont élevés, les flux de capitaux vers les prêts pour le taux. Lorsqu’ils sont bas, il fuit le trafic et recherche le rendement des actifs à risque comme les actions et la cryptographie.
La grande question est donc de savoir quand le plancher sera-t-il atteint pour le S&P500 ? Le prix le plus bas du Bitcoin sera probablement quelque part près de là. Personne ne peut en être certain, mais le temps moyen passé par le S&P 500 sur les marchés baissiers historiques est de 13 mois. Si cela est vrai pour le marché actuel, cela signifie quelque part en 2023.