Insights : diligence raisonnable avec les fournisseurs de jalonnement cryptographique

Grâce aux réseaux de preuve de participation dans l’industrie de la cryptographie, les actifs cryptographiques mis en jeu sont devenus un instrument financier de plus en plus attrayant pour les investisseurs individuels et professionnels. Les données de DefiLlama montrent que la valeur des actifs bloqués dans les services de jalonnement liquide a bondi de 292 % pour atteindre 20 milliards de dollars en septembre 2023. Cette croissance n’est pas passée inaperçue parmi les institutions cherchant à explorer l’espace cryptographique – avec 74 % des entreprises engagées dans l’exploration des actifs numériques. et plus de 63 % déclarent une vision positive de l’espace cryptographique au sens large.

Cependant, le manque de conformité et de diligence raisonnable reste une pierre d’achoppement majeure pour les investisseurs potentiels. Des conclusions récentes d’entreprises de cryptographie basées au Royaume-Uni ont révélé que seulement une personne sur cinq (17 %) vérifie systématiquement les nouveaux clients, la moitié admettant effectuer ces vérifications de manière sporadique.

Ainsi, avec l’adoption croissante des actifs numériques et des services de jalonnement, il est plus essentiel pour les investisseurs d’évaluer le risque de contrepartie afin de protéger pleinement leurs portefeuilles. Pour les investisseurs institutionnels basés dans l’UE ou offshore de toute autre juridiction, il est essentiel de poser les bonnes questions à leur fournisseur de jalonnement. En tant que tel, voici cinq questions critiques qui aideront à établir la véracité de votre fournisseur de jalonnement.

Votre fournisseur de staking vous expose-t-il à la juridiction juridique américaine et/ou de la SEC ?

L’un des aspects clés à prendre en compte lors du choix d’un fournisseur de jalonnement est la juridiction juridique dans laquelle il opère. Plus précisément, les utilisateurs doivent se demander si le fournisseur de jalonnement les expose à la juridiction légale américaine et/ou à la juridiction d’organismes de réglementation tels que les Securities and Exchange Commission. Commission des changes (SEC). Il est important de noter ceci, car les fournisseurs de jalonnement qui opèrent sous la juridiction légale des États-Unis peuvent présenter un risque de contrepartie pour les investisseurs.

En revanche, l’UE dispose d’un cadre réglementaire clair pour les actifs cryptographiques, offrant une protection aux investisseurs et fixant des exigences pour les fournisseurs de services d’actifs cryptographiques (CASP). Certains pays appliquent également des contrôles de capitaux ou des interdictions sur les activités de cryptographie, ce qui pourrait affecter la capacité des investisseurs internationaux à utiliser certains services de jalonnement.

Les lois locales influencent également les processus d’intégration et les réglementations anti-blanchiment d’argent, ce qui a un impact sur les risques d’accès et de conformité pour les investisseurs. Enfin, les juridictions ont également un impact sur la propriété légale des actifs cryptographiques mis en jeu et sur ce qui se passerait dans des scénarios tels que la faillite ou les saisies gouvernementales. Comme le montrent les facteurs susmentionnés, de meilleures lois juridictionnelles influencent une myriade de facteurs, tels que la sécurité des actifs, la liquidité du marché et les exigences fiscales des investisseurs.

En attendant, alors que les réglementations continuent d’être élaborées, les investisseurs doivent être conscients des conséquences potentielles d’opérer dans des juridictions peu claires telles que les États-Unis et, en fonction de leur ligne de conduite, ils peuvent choisir d’éviter complètement ces pays ou de continuer à opérer. dans le cadre de la législation non raffinée en vigueur pour garantir qu’ils ne suscitent pas la colère des régulateurs locaux. Les investisseurs pourraient également bénéficier de l’exemple d’autres acteurs opérant dans ces juridictions, qui ont acquis une meilleure connaissance du secteur pour garantir la conformité face à l’incertitude.

Votre fournisseur de jalonnement a-t-il audité ses états financiers et dispose-t-il régulièrement d’audits ou d’assurances par des tiers pour sa conduite opérationnelle ?

La transparence et la conformité sont également des facteurs essentiels lors de la sélection d’un fournisseur de jalonnement. Pour gagner en confiance dans leurs opérations, il est important de vérifier si le fournisseur de jalonnement a audité ses états financiers et se soumet régulièrement à des audits ou des assurances par des tiers pour sa conduite opérationnelle. Les fournisseurs de jalonnement constitués dans l’UE ou aux États-Unis suivent généralement des normes comptables telles que les principes comptables généralement reconnus (GAAP) des États-Unis ou les normes internationales d’information financière (IFRS), qui exigent des états financiers audités.

De plus, les fournisseurs de jalonnement peuvent fournir une documentation supplémentaire sur leurs systèmes de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de conformité en s’inscrivant en tant que fournisseurs de services d’actifs cryptographiques en vertu de la réglementation sur les marchés d’actifs cryptographiques (MiCA). Cet enregistrement garantit qu’ils disposent de mécanismes, de politiques et de procédures de contrôle interne pour identifier, évaluer et gérer les risques, y compris les risques de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme, ainsi qu’un plan de continuité des activités.

Comment votre fournisseur de jalonnement garantit-il que les fonds – par inadvertance ou non – n’ont pas contribué à la génération de récompenses de jalonnement qui auraient pu profiter aux entités sanctionnées ?

Les investisseurs doivent également être prudents quant à toute exposition à des entités ou juridictions sanctionnées. Les investisseurs exigent des fournisseurs de jalonnement des éclaircissements sur l’utilisation potentielle des fonds pour contribuer par inadvertance à générer des récompenses pouvant profiter aux entités sanctionnées.

L’exposition directe à des entités sanctionnées peut entraîner l’obligation légale pour les investisseurs de signaler cette exposition aux autorités compétentes, telles que l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) ou le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) aux États-Unis, l’Autorité bancaire européenne (EBA) aux États-Unis. l’UE, ou l’Office of Financial Sanctions Implementation (OFSI) au Royaume-Uni. Par conséquent, il est essentiel de s’assurer que son fournisseur de jalonnement dispose de stratégies et de processus pour remplir ces obligations et atténuer les risques potentiels.

Comment votre fournisseur de jalonnement garantit-il l’absence de mélange de fonds et la séparation des fonds ?

Un autre aspect important à considérer est la manière dont la séparation et la ségrégation des fonds sont exécutées. Les investisseurs institutionnels ont souvent besoin de dépositaires capables de garantir que les fonds sont séparés et détenus conformément aux exigences réglementaires, telles que la réglementation sur les marchés d’actifs cryptographiques (MiCA) dans l’UE. Cependant, dans certains cas, lors du lancement du jalonnement, les fonds doivent quitter le dépositaire et être engagés en chaîne via une transaction.

Ce processus peut conduire au mélange de fonds lorsque des contrats ou des protocoles intelligents sont utilisés, qui doivent être soigneusement surveillés et évalués par le fournisseur de jalonnement ou le dépositaire. Comprendre comment le fournisseur de jalonnement assure la séparation et la ségrégation des fonds est essentiel pour minimiser les risques associés au mélange et garantir le respect des normes réglementaires.

À quelles contreparties votre fournisseur de staking vous expose-t-il ?

Les contreparties impliquées dans le staking peuvent varier selon le prestataire. Obtenir un aperçu détaillé de l’exposition au risque de contrepartie, comme avec les contrats intelligents ou les organisations autonomes décentralisées (DAO), est essentiel pour évaluer les risques associés. Les fournisseurs de jalonnement décentralisés, organisés en DAO ou utilisant des contrats intelligents, nécessitent une évaluation approfondie des risques, y compris la stabilité financière, la sécurité opérationnelle, la révision du code et de la gouvernance et la conformité réglementaire.

D’un autre côté, les fournisseurs de jalonnement centralisé doivent se conformer aux réglementations cryptographiques actuelles et futures, ainsi qu’aux lois anti-blanchiment d’argent/financement du terrorisme (AML/CTF) et aux lois sur les valeurs mobilières.

Il est donc important de confirmer si le fournisseur de jalonnement effectue des vérifications approfondies de la preuve de la source des fonds et des propriétaires véritables ultimes (UBO) de ses clients. Cela garantit le respect des exigences AML et contribue à empêcher les investissements de bénéficier de fonds illicites. Des pratiques, politiques et systèmes rigoureux de lutte contre le blanchiment d’argent devraient constituer une exigence minimale pour les fournisseurs de jalonnement, comparables aux autres prestataires de services d’investissements alternatifs.

Établir des normes

Bien que les actifs cryptographiques mis en jeu représentent une opportunité financière attrayante, les investisseurs doivent faire preuve d’une diligence raisonnable approfondie à l’égard des fournisseurs de jalonnement et continuer à leur faire les bonnes exigences. Avec autant de facteurs en jeu, poser des questions approfondies, telles que celles décrites ci-dessus, aidera les investisseurs potentiels à bien comprendre comment leurs fonds seront gérés et quelles protections sont en place.

Le jalonnement promet une base solide pour l’adoption institutionnelle continue des actifs numériques. Tout en étant attirés par les perspectives de bénéfices élevés et de génération de valeur supplémentaire, les investisseurs doivent être bien informés des risques associés aux pratiques de staking. Ce fardeau devrait de plus en plus incomber aux fournisseurs de jalonnement, qui doivent veiller à ce que les investisseurs potentiels reçoivent les éclaircissements, l’orientation et les stratégies nécessaires pour capitaliser sur le secteur et sa croissance, favorisant ainsi son adoption dans les années à venir.

Avertissement : les informations fournies dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme des conseils financiers ou d’investissement. Effectuez toujours une diligence raisonnable approfondie et consultez un conseiller professionnel avant de prendre toute décision d’investissement.

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