Était-ce le signal Bitcoin Bottom? Le pivot de la Fed n’est pas loin selon un analyste
Les marchés commencent à intégrer un nouveau pivot de la Fed alors que l’instabilité bancaire oblige les banques centrales à protéger le système financier.
L’analyse de l’analyste de CryptoQuant, Cristian Palusi, suggère que les crises de liquidité qui sévissent actuellement dans les banques commerciales pourraient être un « signal d’achat tant attendu » pour Bitcoin.
Banques vers le bas, Bitcoin vers le haut
Dans un poste publié jeudi, Palusci a noté que les taux directeurs implicites des fonds fédéraux ont considérablement raccourci leur délai pour le moment où ils pensent que la banque centrale réduira les taux pour la première fois, du premier trimestre 2024 à juin 2023.
Pendant ce temps, l’or et le Bitcoin sont à la hausse : le métal précieux a bondi à près de 2 000 $ vendredi, alors qu’il est souvent considéré successeur numérique a atteint un autre sommet de 9 mois de 27 000 $.
« L’un des éléments qui représentaient un signal d’achat clair est apparu immédiatement après la faillite et le renflouement connexe de la Silicon Valley Bank : la prime Coinbase », a écrit Palusci. Coinbase (COIN) a augmenté de plus de 37 % au cours des 5 derniers jours et est connu pour être étroitement corrélé au marché des actifs cryptographiques pour lequel il permet des transactions.
« Initialement, le spread aurait pu avoir une double interprétation suite au depeg de l’USDC, à la lumière de la récente action des prix, il est clair qu’au lieu de cela, la prime indiquait l’énorme pression d’achat sur la bourse en raison du fait que les investisseurs américains considéraient la zone de 20 000 $. comme un niveau très intéressant », a-t-il poursuivi.
Le pivot arrive
La Silicon Valley Bank (SVB) abritait 3,3 milliards de dollars de réserves USDC de Circle, auxquelles Coinbase est largement affilié. Lorsque la banque a été fermée par les régulateurs le 10 mars, l’USDC a brièvement perdu son ancrage au dollar et a décliné aux côtés de COIN et de Bitcoin.
Maintenant, tous les trois se sont rétablis de façon spectaculaire après que la Réserve fédérale a promis de renflouer les déposants à la fois à SVB et à Signature. La banque centrale a également lancé un programme spécial de prêts pour les institutions de dépôt assurées par le gouvernement fédéral, qui a déjà été utilisé par les banques pour emprunter 300 milliards de dollars dans une semaine.
Jeudi, le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes appelé le programme une forme détournée d’assouplissement quantitatif qui finirait par pomper Bitcoin – un sentiment avec lequel Palusci était d’accord :
La banque d’investissement JP Morgan a déclaré que le programme de financement à terme bancaire (BTFP) de la Fed injectera 2 000 milliards de dollars dans le système financier », a-t-il noté,« et avec un acronyme similaire, l’invitation à acheter le plongeon semble assez explicite.
L’effet de levier au sein de la crypto-sphère semble également en baisse par rapport à son niveau d’octobre 2022, ce qui pourrait « pourrait représenter des éléments supplémentaires pour alimenter le rallye lorsque les banques centrales officialiseront le pivot ».