Comment l’adoption de DeFi varie d’une chaîne à l’autre, le prix du BTC affecte la vélocité
Le «DeFi Summer» de 2020 a été un tournant dans l’industrie de la blockchain, car la saison a vu le début de plusieurs projets DeFi, signalant l’aube d’une nouvelle ère dans la finance.
L’évolution de DeFi au cours de cette période n’a pas seulement fait des vagues; il a catalysé un changement de paradigme, se positionnant comme le pionnier audacieux de ce mouvement sans précédent.
Pourtant, à quoi ressemble l’élan que l’industrie a ressenti en 2020 en termes de données concrètes ?
Aujourd’hui, avec des prix symboliques en baisse jusqu’à 90% alors que nous naviguons dans les eaux troubles du marché baissier actuel, nous examinons la vitesse d’adoption de DeFi et l’impact des cycles du marché sur l’adoption.
Analyse DeFi TVL par chaîne depuis 2017
Dans ce contexte, notre analyse se concentre sur les données collectées de 2018 à 2023, en mettant l’accent sur l’adoption à travers des chaînes telles que Ethereum, Tron, BNB Chain (BSC), Arbitrum, Polygon, Optimism, Avalanche, Mixin, Pulse, Cronos, Solana, Cardano et Osmosis.
Le tableau ci-dessous montre les chaînes analysées, la date à laquelle la chaîne a atteint son niveau record pour TVL (tel que suivi par DefiLlama), le temps qu’il a fallu pour atteindre son niveau record depuis le lancement (vitesse), son niveau record (ATH) et la TVL actuelle.
| Chaîne | Début d’activité* | Date ATH | ATH TVL | Rapidité | TVL actuelle |
|---|---|---|---|---|---|
| Ethereum | Novembre 2017** | novembre 2021 | 108,92 milliards de dollars | 1280 jours | 25,73 milliards de dollars |
| Tron | Août 2020 | novembre 2021 | 6,74 milliards de dollars | 470 jours | 5,69 milliards de dollars |
| BSC | Octobre 2020 | Mai 2021 | 21,94 milliards de dollars | 186 jours | 3,36 milliards de dollars |
| Arbitrum | Août 2021 | Mai 2023 | 2,53 milliards de dollars | 614 jours | 2,12 milliards de dollars |
| Polygone | Octobre 2020 | juin 2021 | 9,89 milliards de dollars | 249 jours | 0,97 milliard de dollars |
| Optimisme | juillet 2021 | Août 2022 | 1,15 milliard de dollars | 393 jours | 0,92 milliard de dollars |
| avalanche | Février 2021 | Décembre 2021 | 11,41 milliards de dollars | 302 jours | 0,66 milliard de dollars |
| Mélanger | Décembre 2021 | Juin 2022 | 0,59 milliard de dollars | 182 jours | 0,44 milliard de dollars |
| Impulsion | Mai 2023 | Mai 2023 | 0,49 milliard de dollars | 5 jours | 0,34 milliard de dollars |
| Cronos | novembre 2021 | avril 2022 | 3,22 milliards de dollars | 145 jours | 0,32 milliard de dollars |
| Solana | Mars 2021 | novembre 2021 | 10,03 milliards de dollars | 236 jours | 0,31 milliard de dollars |
| Cardan | janvier 2022 | Mars 2022 | 0,33 milliard de dollars | 81 jours | 0,18 milliard de dollars |
| Osmose | juin 2021 | Mars 2022 | 1,83 milliard de dollars | 253 jours | 0,13 milliard de dollars |
Le graphique ci-dessous visualise la vitesse de chaque chaîne pour atteindre son niveau record en TVL. Le pionnier de la DeFi, Ethereum, a techniquement une activité DeFi depuis 2017, et il se distingue donc comme l’adoption la plus lente, étant donné que son niveau record n’a été atteint qu’en novembre 2021.
Fait intéressant, novembre 2021 coïncide avec le record absolu de Bitcoin et a probablement eu un impact sur DeFi sur Tron et Solana, qui a également connu des pics à cette époque.
Vitesse ajustée du bitcoin
Comme Bitcoin est considéré comme un baromètre de la santé globale du marché de la crypto-monnaie, la vitesse d’adoption de DeFi a été ajustée en fonction du prix de Bitcoin lors du lancement DeFi de chaque chaîne.
CryptoSlate a croisé le prix du Bitcoin avec les données les plus élevées de tous les temps pour créer une vitesse ajustée au Bitcoin (BaV) pour chaque chaîne.
La ligne grise et les points du graphique ci-dessous représentent le BaV pour chaque chaîne. Le graphique révèle que les écosystèmes DeFi de Tron, Polygon et BSC ont tous été positivement impactés par le prix de Bitcoin et le sentiment haussier de soutien du marché.
Analyse de la vitesse de la chaîne
Ethereum a été supprimé du graphique ci-dessus pour des raisons de lisibilité car il a enregistré un score de vitesse massif de 7 936 par rapport aux prochaines clôtures, avec Tron à 1 065 et Arbitrum à 829.
Avec le marché baissier pris en compte, la vitesse de Pulse a diminué, lui donnant un score de seulement 10,98, car il a atteint son ATH en seulement 5 jours. Le deuxième plus bas était Cardano à 109, environ dix fois plus.
En utilisant la métrique BaV, il semble que les chaînes les plus performantes étaient Pule, Cardano, Cronos, Solana et Osmosis. Alors qu’Ethereum, Tron et Arbitrum se sont démarqués comme ayant la vitesse la plus lente.
Tron est l’une des chaînes actuellement les plus proches de son ATH, avec une solide performance en 2023. S’il devait dépasser son ATH de 6,47 milliards de dollars par rapport à son niveau actuel de 5,6 milliards de dollars, il pourrait dépasser Ethereum sur le BaV et les mesures standard de vitesse.
Les diverses trajectoires d’adoption de DeFi à travers différents réseaux de blockchain soulignent l’importance du timing, des conditions du marché et des avantages inhérents d’être un précurseur dans l’espace. Cependant, comme le montre le cas remarquable de Pulse, même les nouveaux arrivants peuvent atteindre une croissance rapide avec les bons facteurs alignés.
Comprendre les données
La vitesse à laquelle vous atteignez le record absolu de TVL est une mesure complexe. Certains diront que plus vite vous montez, plus vite vous descendez, et c’est certainement le cas pour certaines chaînes.
Cependant, les facteurs fondamentaux analysés ici concernent la dynamique et l’adoption. De plus, tous les projets répertoriés ont enregistré au moins 330 millions de dollars verrouillés, la plupart dépassant 1 milliard de dollars. Ce ne sont pas des projets à faible capitalisation boursière et à faible liquidité.
Les projets analysés dans cet article sont essentiels pour identifier les forces et les faiblesses du processus d’intégration DeFi historique. Le temps moyen qu’il a fallu à une chaîne pour atteindre son ATH était d’environ 338 jours, ce qui signifie que, mis à part les valeurs aberrantes, la plupart des chaînes mettent près d’un an pour atteindre un pic d’activité DeFi.
* La date de lancement fait référence à la date des premières données tracées par DefiLama pour chaque chaîne**
** En utilisant le lancement DAI de MakerDAO comme date de lancement d’Ethereum DeFi et les données selon les données historiques de CoinmarketCap.
*** Données supplémentaires incluses en raison de la date limite DefiLlama 2020.
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