Comment fonctionne le marché de prédiction des crypto-monnaies pour les élections américaines de Polymarket, d’une valeur de 364 millions de dollars ?

Polymarket est une plateforme de marché de prédiction décentralisée qui fonctionne à l’aide de Polygon.

Récemment, il a attiré une attention considérable en permettant aux utilisateurs de parier sur les résultats des élections politiques américaines, une pratique principalement interdite dans le cadre des paris traditionnels américains.

Le marché de la plateforme pour l’élection présidentielle américaine de 2024, par exemple, a connu un engagement considérable, avec plus de 364 millions de dollars misés sur les résultats potentiels selon les données récentes. Cette augmentation de l’activité met en évidence une tendance plus large selon laquelle les marchés de prédiction comme Polymarket offrent une voie unique pour l’engagement politique et la spéculation, contournant les restrictions imposées par les régulateurs américains aux plateformes de paris traditionnelles.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) s’est employée activement à fermer ou à limiter les plateformes proposant des contrats liés aux élections, reflétant l’environnement réglementaire controversé dans lequel ces marchés évoluent. Malgré ces défis, l’approche innovante de Polymarket l’a positionné comme un acteur clé dans l’air du temps mondial, en particulier pendant les cycles électoraux à enjeux élevés.

Bien que l’utilisation de Polymarket soit officiellement restreinte aux États-Unis, l’accès via VPN est toujours possible. Bien que cela enfreigne les conditions d’utilisation du site, de nombreux parieurs américains peuvent être en mesure d’interagir en raison de l’absence d’exigences KYC, ce qui limiterait encore davantage l’accessibilité.

Structure et exécution du marché

Polymarket propose des marchés à résultats binaires, où les utilisateurs peuvent parier sur des résultats « Oui » ou « Non » pour divers événements. La plateforme utilise un modèle d’enchères doubles continues, où les prix représentent la probabilité qu’un événement se produise. Par exemple, si les actions « Oui » pour un événement se négocient à 0,56 $, cela implique une probabilité de 56 % de ce résultat.

Par exemple, pour parier sur le résultat de l’élection présidentielle américaine de 2024 en utilisant Polymarket, les utilisateurs connectent d’abord leur portefeuille compatible EVM, tel que MetaMask, et déposent des USDC sur leur compte Polymarket.

Une fois le financement obtenu, les utilisateurs accèdent au marché du vainqueur de l’élection présidentielle de 2024, où ils peuvent voir les probabilités actuelles pour chaque candidat. Par exemple, au 24 juillet, Donald Trump a 61 % de chances de gagner, avec des actions cotées à 0,61 $ chacune.

Les utilisateurs peuvent ensuite acheter des actions « Oui » s’ils pensent que Trump va gagner ou des actions « Non » s’ils pensent qu’il va perdre. Si Trump gagne, chaque action « Oui » vaudra 1 $, ce qui génèrera un bénéfice de 0,39 $ par action.

A l’inverse, si Trump perd, les actions du « Oui » perdront toute valeur. Cette dynamique permet aux utilisateurs de négocier leurs positions à tout moment avant la résolution du marché, ce qui leur permet de sécuriser leurs profits ou de minimiser leurs pertes en fonction de l’évolution des probabilités.

Infrastructure technique et mécanisme de récompense

Polymarket s’appuie sur Polygon pour améliorer l’évolutivité et réduire les coûts de transaction. Cela permet à la plateforme de gérer un volume élevé de transactions sans encombrer le réseau Ethereum ni encourir des frais de gaz prohibitifs.

La plateforme fournit aux développeurs des points de terminaison API REST et WebSocket pour accéder aux données de marché, aux prix et à l’historique des commandes. Cela permet la création d’outils et d’intégrations tiers.

L’une des caractéristiques innovantes de Polymarket est son utilisation de l’Oracle optimiste UMA (Universal Market Access) pour la résolution des marchés. Le processus fonctionne comme suit :

1. Lorsqu’un marché est créé, une demande de résolution est envoyée à l’UMA Optimistic Oracle.
2. Les utilisateurs peuvent proposer une résolution à la demande.
3. Une période de contestation débute, permettant de contester la résolution proposée.
4. En cas de contestation, la résolution est soumise au mécanisme de vérification des données (DVM) de l’UMA.
5. Les détenteurs de jetons UMA votent pour déterminer le résultat correct.

Cette approche décentralisée garantit que les résultats du marché sont résolus de manière équitable et transparente sans dépendre d’une autorité centralisée.

Mécanismes de récompense

Polymarket met en œuvre plusieurs structures incitatives pour encourager la liquidité et la participation :

1. Récompenses pour les fournisseurs de liquidités : les utilisateurs qui passent des ordres à cours limité au repos près du point médian du marché sont éligibles à des récompenses hebdomadaires. Ce programme vise à créer un marché sain et liquide en encourageant les cotations équilibrées et en décourageant les comportements abusifs.
2. Fonction de notation des ordres : les récompenses sont calculées à l’aide d’une formule complexe prenant en compte des facteurs tels que la participation au marché, la profondeur bilatérale et le spread à partir du point médian. Chaque marché dispose d’un spread maximal configuré et d’une taille minimale de coupure pour les ordres éligibles.
3. Distribution hebdomadaire : les récompenses sont distribuées directement aux adresses des fabricants chaque semaine, généralement le vendredi à minuit HE.
4. Récompenses spécifiques au marché : le montant de la récompense est isolé par marché, ce qui permet une incitation ciblée d’événements ou de catégories spécifiques.
5. Incitations supplémentaires : Polymarket organise occasionnellement des concours publics ponctuels PnL/volume pour stimuler davantage l’activité commerciale.

Caractéristiques et avantages

La conception de Polymarket offre plusieurs avantages uniques :

1. Trading en temps réel : les utilisateurs peuvent entrer et sortir des positions à tout moment, permettant une participation dynamique au marché.
2. Aucune exigence de jeton natif : contrairement à certains concurrents, Polymarket n’exige pas que les utilisateurs détiennent ou gagnent un jeton de plateforme natif pour participer.
3. Portefeuilles auto-conservateurs : les utilisateurs conservent le contrôle de leurs fonds, améliorant ainsi la sécurité et réduisant le risque de contrepartie.
4. Large gamme de marchés : la plateforme prend en charge les marchés sur divers sujets, notamment la politique, le sport, le divertissement, etc.
5. Évolutivité : en tirant parti de Polygon, Polymarket peut gérer des volumes de transactions élevés avec des frais peu élevés.
6. Découverte transparente des prix : le modèle d’enchères doubles continues fournit des probabilités précises et en temps réel pour les résultats des événements.

Polymarket combine blockchain, mise à l’échelle de la chaîne latérale, oracles décentralisés et mécanismes de récompense innovants pour créer une plateforme de marché de prédiction robuste et efficace. Sa conception permet des échanges en temps réel, une découverte transparente des prix et une résolution équitable du marché tout en encourageant la liquidité et la participation.

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