Bitwise révèle que les ETF Bitcoin au comptant ont largement surperformé les prévisions préliminaires

Les fonds négociés en bourse (ETF) Spot Bitcoin ont dépassé plusieurs prévisions concernant leurs actifs, leurs actifs collectifs sous gestion (AUM) ayant atteint 59,1 milliards de dollars au cours des trois premiers mois de l’année, a révélé Bitwise dans un rapport de recherche du 11 avril.

JP Morgan et la société de gestion d’investissement Bitcoin NYDIG prévoyaient que les ETF Bitcoin au comptant pourraient atteindre un actif sous gestion de 36 milliards de dollars et 30 milliards de dollars d’ici la fin de l’année. Pendant ce temps, Matrixport a prédit que l’ETF générerait un actif sous gestion compris entre 24 et 50 milliards de dollars d’ici le 31 décembre 2024.

L’actif sous gestion réel est presque deux fois plus élevé que les prévisions antérieures de chaque entreprise, et les ETF Bitcoin au comptant sont en passe de répondre aux prédictions plus optimistes de CryptoQuant, Standard Chartered et Bloomberg Intelligence.

Bloomberg et Standard Chartered prévoient un actif sous gestion de fin d’année d’environ 100 milliards de dollars pour les ETF, tandis que CryptoQuant estime qu’ils atteindront 150 milliards de dollars.

Les données incluent le GBTC de Grayscale, qui représente 22,26 milliards de dollars d’actifs sous gestion collectifs et a principalement connu des sorties depuis son lancement.

Autres données clés de l’ETF

Le rapport de Bitwise a également révélé que la demande ponctuelle d’ETF Bitcoin a largement dépassé la nouvelle production de BTC au cours du premier trimestre 2024. Les mineurs ont produit 74 756 BTC au cours du premier trimestre, tandis que les ETF ont collectivement absorbé 212 852 BTC, soit 2,8 fois plus que la quantité produite.

Le rapport indique que la réduction de la production minière provoquée par la prochaine réduction de moitié du Bitcoin – attendue vers le 20 avril – pourrait affecter le rapport offre-demande.

Les ETF Bitcoin ont également démontré de solides performances par rapport aux deux plus grands ETF américains sur l’or. Au cours du premier trimestre, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 12 milliards de dollars d’entrées contre 3 milliards de dollars de sorties d’ETF or.

Malgré leur succès plus large, les ETF Bitcoin ne représentent qu’une minorité de propriété de Bitcoin. Les ETF Bitcoin détiennent 800 000 BTC, ce qui représente 3,9 % de la propriété totale de Bitcoin. Les particuliers (57 %), les comptes inactifs (17,6 %) et plusieurs autres petites catégories détiennent le reste du Bitcoin.

Résultats Bitcoin

Le rapport Bitwise a également noté que Bitcoin avait démontré de hautes performances depuis le début de l’année, avec une valeur en hausse de 66,99 % depuis le début de l’année, surperformant la croissance sur presque tous les marchés, y compris les actions américaines (10,56 %) et l’or (8,09 %). , actions DM (5,81 %) et autres marchés.

Matt Hougan, CIO de Bitwise, a également noté « de faibles corrélations entre Bitcoin et le S&P 500 », représentées dans le rapport par une corrélation de 0,11 entre Bitcoin et le marché boursier américain.

La corrélation est essentielle, car le degré de corrélation entre Bitcoin et les marchés traditionnels détermine si Bitcoin est un actif à risque ou une couverture contre les marchés conventionnels.

Hougan a déclaré que le rapport de Bitwise devrait provoquer une attitude « incroyablement optimiste » à l’égard du marché de la cryptographie. Il a noté que la cryptographie était dans la phase de marché haussier depuis 1,25 ans et que les marchés haussiers duraient généralement trois ans, ce qui signifie que de fortes performances pourraient persister.

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