Bitcoin peut être moins cher qu’il n’y paraît, selon Fidelity
Jurrien Timmer – le directeur de Global Macro chez Fidelity – a récemment affirmé que Bitcoin pourrait être « moins cher qu’il n’y paraît ». Une analyse de certaines mesures de données en chaîne suggère que la véritable valorisation de la pièce peut être nettement supérieure à son prix actuel.
Valorisation VS Prix
Dans un tweeter mardi soir, Timmer a partagé un graphique du rapport prix / réseau de Bitcoin, tracé par rapport à son prix en USD. Le ratio prix/réseau est calculé en divisant le prix du Bitcoin par le volume total transmis sur la chaîne. Ceci est aussi parfois appelé le rapport NVT.
Un ratio NVT élevé peut indiquer qu’un actif est surévalué, tandis qu’un ratio NVT faible peut signifier qu’il est sous-évalué. Comme l’a expliqué le directeur, le ratio NVT de Bitcoin est maintenant revenu aux niveaux des marchés haussiers de 2013 et 2017, alors que le prix n’est revenu qu’aux niveaux de fin 2020.
« La valorisation est souvent plus importante que le prix », a-t-il ajouté.
Le directeur a également inclus un tableau des prix tracés par rapport aux adresses Bitcoin non nulles. Le prix a maintenant dévié en dessous de la courbe de croissance moyenne des adresses réseau.
Enfin, une mesure du flux de dormance de Bitcoin a indiqué que l’actif est techniquement survendu. Le flux de dormance examine le nombre moyen de « jours de pièces » détruits à chaque transaction – en d’autres termes, combien de temps les pièces restent inactives avant de se déplacer à nouveau.
La métrique a maintenant atteint son point le plus bas depuis 2011, ce qui signifie que les pièces sont vendues relativement rapidement après avoir été transférées.
Fidélité : haussier pendant la baisse
Fidelity est connu pour être très optimiste sur le Bitcoin à long terme. Le gestionnaire d’actifs a récemment annoncé qu’il permettrait aux clients d’inclure Bitcoin dans leurs comptes de retraite 401 (k). Cependant, ils ont rapidement fait l’objet d’un examen minutieux de la part des politiciens pour cette décision.
Dans un rapport de janvier, Fidelity a fait valoir que Bitcoin est différent de tous les autres cryptos. Alors qu’il considère Bitcoin comme un bien monétaire, il trouve d’autres actifs comme Ether plus similaires aux investissements en capital-risque.
À court terme, cependant, le marché de la cryptographie a subi une raclée complète, tout comme l’industrie qui l’entoure. Les craintes macroéconomiques rampantes ont contribué à une vente massive de Bitcoin au cours du week-end, provoquant des liquidations en cascade pour ceux qui utilisent des prêts garantis par Bitcoin.
L’un de ces groupes confrontés à des craintes de liquidation est Celsius – une plate-forme de prêt cryptographique avec plus de 500 millions de dollars en Bitcoin servant de garantie pour un prêt avec Oasis. La société a été contrainte de geler tous les retraits des clients alors qu’elle localisait à la hâte des liquidités pour financer le prêt, y compris des milliers de Wrapped Bitcoin (WBTC).