Bitcoin l’un des actifs les plus performants en 2023 : Bloomberg Intelligence
La hausse de Bitcoin au cours des deux dernières semaines en a fait l’un des actifs les plus performants de l’année, selon Bloomberg Intelligence.
Le stratège macroéconomique principal de la société, Mike McGlone, compare le rallye à une reprise similaire au début de 2019 – mais dans un environnement macroéconomique de contraction des liquidités.
Le bitcoin est-il de retour ?
Dans un Publier à LinkedIn mercredi, l’analyste a déclaré que le rallye de Bitcoin depuis le début de l’année jusqu’au 17 janvier pourrait signaler soit un creux, soit un « ours rebondissant ». Le parti pris de Bloomberg, a-t-il dit, est à la fois – mais avec une distinction clé par rapport au redressement du début d’année 2019.
« La Réserve fédérale se resserre cette fois-ci », a-t-il déclaré. Le pivot de 5 000 $ il y a environ quatre ans contre 20 000 $ maintenant peut laisser présager la trajectoire allongée de Bitcoin.
Le prix du bitcoin a historiquement évolué en cycles de quatre ans, avec des hausses fébriles une année suivies de corrections spectaculaires la suivante – parallèlement à des gains moins actifs et plus modestes dans les années intermédiaires.
Bitcoin est revenu d’un sommet de plus de 19 000 $ fin 2017 à un creux d’environ 3 200 $ en décembre 2018, avant de rebondir à 5 000 $ en avril 2019. Dans son cycle le plus récent, Bitcoin a culminé à 69 000 $ en novembre 2021 avant de revenir à moins de 16 000 $ en novembre. 2022. Aujourd’hui, Bitcoin est déjà revenu au-dessus de ses sommets de 2017, incitant débat parmi les analystes pour savoir si l’histoire se répète presque exactement quatre ans plus tard.
« La baisse d’environ 80% de Bitcoin par rapport au creux de 2022 correspond à peu près au creux de 2018, mais une différence clé est que la liquidité mondiale se contracte », a écrit McGlone. « Il est peu probable qu’il y ait un creux, et la récupération de l’atout qualifié de cheval le plus rapide de la course sera facile. »
L’influence de la Fed
Depuis le début de 2022 jusqu’à maintenant, la Réserve fédérale a relevé à la hâte les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation record de l’IPC aux États-Unis. La crise de liquidité mondiale qui a suivi a en effet régné sur les prix – mais a également ravagé le marché de la cryptographie et contraint les leaders de l’industrie comme Coinbase et CryptoCom réduire considérablement les effectifs.
Plus particulièrement, la contraction des prix a déclenché une spirale descendante de faillites et de liquidations forcées, des sociétés de prêt aux sociétés minières, en passant par des bourses comme FTX.
En comparaison, la Réserve fédérale assouplissait les taux d’intérêt en 2019 lorsque Bitcoin a construit sa base autour de 5000 $. « Une autre hausse de 60 points de base attendue en juin est la résistance au Bitcoin », a déclaré McGlone.
Le rallye de Bitcoin ce mois-ci a été largement stimulé par un rapport prometteur sur l’IPC de décembre, qui inscrit inflation annuelle à 6,5 %, contre 7,1 % le mois précédent. De tels signes montrent aux investisseurs en crypto et en actions que la Fed pourrait bientôt être en mesure de revenir à une politique monétaire plus accommodante.
Certains analystes doutent cependant que ce soit le cas. David Kelly – Stratège mondial en chef de la gestion d’actifs pour JP Morgan Chase – prédit la semaine dernière que la Fed continuera de relever ses taux jusqu’en mai, date à laquelle elle maintiendra son taux de référence au-dessus de 5 % jusqu’à la fin de l’année.
« La question est : l’économie sera-t-elle suffisamment forte pour leur permettre de maintenir les taux à ce niveau relativement élevé ? » demanda Kelly à l’époque.