Arthur Hayes voit de nouvelles opportunités d’arbitrage dans les problèmes de crypto ETF de la SEC
Arthur Hayes, co-fondateur et ancien PDG de BitMEX, a souligné les « opportunités d’arbitrage juteuses » potentielles qui émergeraient pour les investisseurs qui négocient sur les deux marchés. Crypto américaine et non américaine échanges en raison de l’insistance de la SEC pour que les candidats gèrent les fonds d’une manière spécifique.
Dans un 21 décembre poste sur X (anciennement Twitter), Hayes a expliqué qu’un ETF utilisant des transactions en nature serait une option plus simple et plus propre, car il n’influencerait pas directement les transactions Bitcoin car l’actif peut provenir de n’importe où.
Habituellement, les ETF traditionnels facilitent les transactions « en nature », permettant aux teneurs de marché d’échanger directement l’actif sous-jacent contre les actions de l’ETF. En revanche, la méthode de « création de liquidités » oblige les émetteurs à échanger des espèces contre les actions de l’ETF à chaque transaction.
Cependant, il a souligné qu’un ETF en espèces pose des problèmes car « il confère un grand pouvoir au fonds ».
Selon Hayes, cette configuration pourrait conduire à un abus potentiel d’autorité de la part des ETF, car il est probable que les courtiers et les bourses politiquement connectés soient favorisés dans l’achat de Bitcoin pour le fonds en raison du sentiment politique dominant « made in America ».
Il a dit:
« Les liquidités sont plus compliquées mais elles confèrent un grand pouvoir au fonds. Le pupitre de négociation des fonds aura un pouvoir considérable pour diriger ce qui devrait être d’importants flux de négociation de BTC. Compte tenu de l’esprit politique du « made in America », vous pouvez parier que seuls les courtiers et les bourses politiquement connectés seront utilisés comme contreparties pour acheter et BTC pour le fonds.
Des rapports ont révélé que le régulateur financier préfère un système basé sur les espèces pour prévenir la fraude et empêcher les courtiers comme Robinhood et Fidelity d’échanger directement du Bitcoin au comptant. Cette mesure vise à répondre aux préoccupations concernant d’éventuelles manipulations de marché et activités illicites.
Pendant ce temps, plusieurs candidats Bitcoin ETF ont modifié leurs demandes pour se conformer aux exigences de la SEC visant à évoluer vers une approche basée sur les espèces au cours des derniers mois.
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