Arthur Hayes pense que la prochaine décision politique du Trésor entraînera une nouvelle poussée des crypto-monnaies et des actions

L’ancien PDG de BitMex, Arthur Hayes, estime que les prochaines mesures politiques du Trésor américain sous la secrétaire d’État Janet Yellen pourraient influencer considérablement le paysage des liquidités et potentiellement catalyser des rallyes pour la crypto et les actions.

Hayes a déclaré que le marché devrait cesser de se concentrer sur les décisions politiques de la Fed, car le Trésor ne dispose que de trois options pour son action politique la semaine prochaine, chacune d’entre elles pouvant potentiellement injecter des niveaux élevés de liquidités sur les marchés.

Hayes spéculé sur plusieurs stratégies non conventionnelles le Trésor pourrait se déployer à la suite d’une augmentation substantielle des recettes fiscales qui a ajouté environ 200 milliards de dollars au Compte général du Trésor (TGA).

Scénarios prédictifs de Hayes

Le TGA est le principal compte d’exploitation du gouvernement américain et sa gestion est cruciale pour les dépenses fédérales et la liquidité plus large des marchés financiers. Yellen devrait faire la prochaine annonce de remboursement du Trésor dans la semaine du 29 avril.

Remise à zéro du TGA

Le premier scénario de Hayes implique que le Trésor arrête l’émission de nouveaux bons du Trésor et épuise à la place le solde du TGA, injectant ainsi environ 1 000 milliards de dollars sur le marché. Cela pourrait faire baisser les taux d’intérêt et stimuler l’activité économique en augmentant la masse monétaire disponible pour les prêts et les investissements.

Passage aux bons du Trésor

Dans son deuxième scénario, Hayes suggère de s’orienter vers des emprunts à court terme au moyen de bons du Trésor, réduisant ainsi les soldes détenus dans le cadre des accords de prise en pension (RRP) et fournissant une augmentation supplémentaire de 400 milliards de dollars de liquidités sur le marché. La Réserve fédérale utilise le RRP pour gérer les taux d’intérêt à court terme et contrôler les réserves bancaires excédentaires.

Approche combinée

Le scénario le plus dramatique combine les deux premiers, dans lequel le Trésor choisirait de suspendre les émissions d’obligations à long terme et de réduire de manière agressive les soldes TGA et RRP pour libérer un total de 1 400 milliards de dollars dans le système financier.

Effets du marché

Hayes n’a pas mâché ses mots, soulignant le rôle central de Yellen dans ces évolutions potentielles, la décrivant comme un acteur clé dont les décisions doivent être respectées compte tenu de leur impact possible sur les forces du marché.

Il a prédit que la mise en œuvre de l’une des trois stratégies stimulerait les marchés boursiers et précipiterait une résurgence du marché de la cryptographie – qui est déjà dans une phase haussière. Toutefois, les analystes financiers sont divisés sur la faisabilité et les conséquences potentielles des prédictions de Hayes.

Certains ont fait écho à son enthousiasme, suggérant que des mesures de liquidité aussi agressives pourraient revigorer les marchés dans le contexte des pressions économiques actuelles. En revanche, d’autres ont averti que ces mesures pourraient entraîner des conséquences inattendues, notamment des pressions inflationnistes ou une volatilité accrue des marchés.

Alors que la date de la prochaine annonce de remboursement trimestrielle du Trésor approche, la communauté financière reste attentive à tout signe indiquant que Yellen pourrait employer de telles stratégies peu orthodoxes. Ces décisions sont cruciales car elles pourraient créer des précédents quant à la façon dont les politiques économiques nationales peuvent influencer de manière significative les marchés financiers mondiaux.

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