Analyser le WBTC FUD après l’effondrement du FTX et son depeg
Wrapped Bitcoin est la principale forme de Bitcoin « enveloppé » dans un contrat intelligent sur le réseau Ethereum. Cela lui permet d’être utilisé dans les applications de finance décentralisée (DeFi) basées sur Ethereum. Le WBTC est soutenu 1: 1 par rapport à la valeur de Bitcoin, donc un WBTC équivaut théoriquement à un BTC.
BitGo est le principal émetteur du WBTC, ce qui signifie qu’il est responsable du soutien et de la garde du BTC. Alameda Research, le Prop Fund de Sam Bankman-Fried, était l’un des principaux marchands du WBTC, ce qui signifie qu’il accepterait le BTC des clients et l’enverrait à BitGo pour frapper le WBTC.
Bien qu’être un commerçant ne donne pas accès à la garde, suite à la peur, l’incertitude et le doute (FUD) de l’effondrement de FTX, WBTC a commencé à s’effondrer en supposant que ses réserves étaient incomplètes. Cet article analyse les indicateurs en chaîne WBTC et le FUD autour du depeg de l’actif.
Le prix de WBTC a chuté de 1,5%, tandis que FUD concernant sa garde a émergé. Les petits depegs peuvent présenter des préoccupations importantes car ils peuvent amener les utilisateurs à perdre confiance dans l’actif indexé et l’émetteur. Un actif depeg peut être perçu comme une réserve de valeur moins stable et moins fiable, ce qui peut amener les gens à perdre confiance en lui et potentiellement conduire à une baisse de la demande.
Cela peut rendre plus difficile pour l’émetteur le maintien de l’ancrage et entraîner de nouveaux remboursements et une perte de valeur.
De plus, dans le cas du WBTC, largement utilisé comme moyen d’échange à travers DeFi, sa perte de valeur peut provoquer des perturbations dans l’ensemble de l’écosystème. Dans ce cas, les arbitragistes pourraient traiter les rachats et ramener le prix à la parité, car le L’équipe BitGo confirmé son adossement complet aux réserves et traité les rachats soumis.
De plus, la volatilité a également affecté les marchés pendant cette période, les traders cherchant à protéger leurs actifs de l’incertitude.
L’indicateur ci-dessus montre le nombre de transactions supérieures à 100 000 $. Étant donné que cette somme d’argent n’est pas disponible pour le commerçant de détail moyen sur la chaîne, la métrique agit comme un proxy du nombre de baleines et de commerçants institutionnels qui ont traité une transaction.
Cela aide à comprendre le comportement des principaux détenteurs de jetons. Comme on peut le voir, le 25 novembre a été le deuxième plus grand nombre de transactions enregistrées après la date à laquelle FTX s’est effondré dans un spam de 3 mois. Les transactions, dans ce cas, peuvent indiquer que les utilisateurs vendent ou transfèrent un actif à vendre.
Les baleines et les institutions n’étaient pas les seules à s’inquiéter de la valeur sous-jacente du WBTC, car le nombre d' »adresses actives » le 25 novembre était le plus élevé enregistré depuis plus d’un an.
Les « adresses actives » sont des adresses qui effectuent une ou plusieurs transactions en chaîne un jour donné. Cela aide à montrer l’activité du réseau. Dans ce cas, cela illustre comment les gens ont pris des mesures de précaution envers le dépôt d’actifs.
Bien que de nombreux détenteurs de WBTC transfèrent et vendent leurs actifs, les données en chaîne révèlent que la liquidité du pool Tricypto2 de Curve n’a pas été affectée par ces événements. Plutôt que d’être affecté par le BitGo FUD, le pool a connu de gros retraits lors de l’effondrement de FTX. Tricypto2 est actuellement le plus grand marché, en termes de liquidités déposées, pour le trading WBTC en chaîne.
La liquidité est un facteur important dans le fonctionnement d’un DEX, car elle détermine la facilité avec laquelle les utilisateurs peuvent acheter et vendre des actifs sur la plateforme. Un pool DEX avec une liquidité élevée aura un grand nombre d’actifs disponibles pour le trading, ce qui permet aux utilisateurs d’acheter et de vendre plus facilement les actifs qu’ils souhaitent.
Cela peut accroître l’attractivité du pool DEX pour les traders et le rendre plus largement utilisé. Dans ce cas, plus la liquidité du pool est élevée, plus les utilisateurs souhaitant sortir de leurs positions WBTC sont disponibles.
Dans l’ensemble, si un actif indexé commence à perdre de sa valeur, cela peut créer plusieurs problèmes tant pour l’émetteur que pour les détenteurs. La perte de confiance dans son émetteur peut amener les utilisateurs à douter de la valeur de l’actif indexé. De plus, son depeg peut provoquer des perturbations majeures dans l’écosystème DeFi. Dans ce cas, BitGo a pu clarifier l’idée fausse qui s’était répandue autour du tweeter et fournir la preuve de la réserves de garde.
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