À l’intérieur de l’opération minière secrète de Bitcoin au Bhoutan

La petite nation himalayenne du Bhoutan n’a jamais été étrangère au Bitcoin. Pourtant, le dernier rapport explosif de Forbes a mis en lumière l’étendue de l’opération minière secrète du Royaume.

Le Royaume lui-même a annulé une enquête sur le projet minier présumé du Bhoutan lorsqu’il a confirmé à un journal local qu’il était engagé dans l’extraction d’actifs numériques. Le PDG de Druk Holding & Investments (DHI), la société holding publique du Bhoutan, a déclaré que la société était entrée dans l’espace minier « il y a quelques années » lorsque le prix du BTC était d’environ 5 000 dollars.

Cela correspond aux informations divulguées par des sources proches du dossier, qui ont déclaré à Forbes que le pays développait des opérations minières souveraines depuis au moins 2020.

Cependant, l’implication du Bhoutan dans l’industrie de la cryptographie ne s’arrête pas là.

Derrière l’exploitation minière croissante du Bhoutan

Les premiers soupçons concernant l’implication du pays dans l’exploitation minière ont commencé en 2021 lorsque le ministère du Revenu et des Douanes a signalé avoir importé pour 51 millions de dollars d' »unités de traitement ». Il s’agissait d’un pic important par rapport aux 1,1 million de dollars de ces unités importées en 2020. En 2022, le pays a importé pour 142 millions de dollars de puces informatiques, ce qui représente un peu plus de 10 % de son commerce entrant total et 15 % de son budget annuel de 930 millions de dollars.

Selon le rapport macroéconomique 2022 du ministère des Finances rapportles importations totales en 2022 ont augmenté de 35,8 % par rapport à 2020. Le principal moteur de cette croissance a été les « unités de transformation et de stockage » importées par DHI pour des « projets spéciaux ».

Une enquête plus approfondie a révélé que le Bhoutan classait ces unités de traitement sous les mêmes étiquettes d’exportation utilisées par les fabricants de matériel minier Bitcoin en Asie. Les données officielles montrant que presque toutes ces unités provenaient de Hong Kong et de Chine ont confirmé les soupçons selon lesquels il s’agissait en fait de mineurs ASIC.

L’implication du pays dans l’exploitation minière a de nouveau été confirmée dans la récente SEC de Bitdeer dépôt. La société cotée au NASDAQ a révélé que sur l’augmentation de 500 MW de l’alimentation électrique prévue pour cette année, environ 100 MW proviendront du Bhoutan.

«Nous prévoyons de générer 100 MW sur les 550 MW d’alimentation électrique du Bhoutan, où la construction du centre de données minière devrait commencer au deuxième trimestre de 2023 et s’achever au troisième trimestre de 2023.»

Bitdeer est l’un des plus grands mineurs de Bitcoin au monde, son taux de hachage total le plaçant à égalité avec Core Scientific, Riot et Marathon. Environ 25 % de la capacité de taux de hachage de Bitdeer est utilisée pour l’auto-extraction, le reste étant utilisé pour l’extraction dans le cloud. Ni Bitdeer ni le Bhoutan n’ont commenté la question, il reste donc difficile de savoir qui utilisera et possédera le taux de hachage supplémentaire.

Des sources confidentielles ont également révélé que le gouvernement du Bhoutan était en pourparlers avec d’autres sociétés minières en plus de Bitdeer. Des sources d’autres services et pools miniers ont déclaré avoir eu des « discussions avancées » avec de hauts responsables gouvernementaux, y compris des représentants de DHI, sur la construction et l’exploitation d’une exploitation minière hydroélectrique au Bhoutan. Le pays a également engagé des consultants pour le conseiller sur sa stratégie minière. Ils ont déclaré à Forbes que le Bhoutan s’était renseigné sur « une opération de 100 MW reliée à une centrale hydroélectrique » avant l’annonce de Bitdeer.

Le Bhoutan semble également avoir été impliqué dans un effort actif pour attirer davantage de mineurs indépendants dans le pays. La Singapore Bhutan Association, un club de plusieurs hommes d’affaires de Chine et de Singapour soutenus par un membre de la famille royale bhoutanaise, lancé une opération minière lucrative à des investisseurs extérieurs l’an dernier. Les conteneurs préinstallés seraient équipés de 250 mineurs ASIC T17+ fournissant environ 700 kW d’électricité. Le retour sur un investissement de 800 000 $ pour un seul conteneur prendrait entre 12 et 18 mois, et l’entreprise conserverait 10 % des pièces extraites pour couvrir les coûts de maintenance et de fondation.

Dasho Ugen Tsechup Dorji, vice-président de la Singapore Bhutan Association et oncle du roi du Bhoutan, a déclaré à Forbes que le projet était suspendu. Il a dit que le gouvernement du Bhoutan n’a pas approuvé « le secteur privé pour s’impliquer dans cette entreprise ». Humphrey Chan, membre du conseil d’administration de l’Association, a déclaré que l’effondrement de FTX et les problèmes logistiques « avaient aigri l’intérêt des investisseurs ».

Financer la quatrième révolution industrielle au Bhoutan

Malgré le succès du Bhoutan dans la prévention d’une pandémie généralisée, le petit État enclavé a subi des conséquences économiques dévastatrices après son isolement de deux ans. Bien qu’il ne soit pas clair si cela a été le principal moteur de ses efforts pour accélérer l’exploitation minière, son implication dans l’industrie de la cryptographie a en effet augmenté au cours des deux dernières années.

Des sources proches du dossier ont déclaré à Forbes que la pandémie était en effet un déclencheur pour que les hauts responsables du Bhoutan entame des pourparlers avec les mineurs et les fournisseurs miniers.

Les documents judiciaires examinés par Forbes ont révélé que Druk Holding & Investments était un client de BlockFi et Celsius. En février 2023, BlockFi a déposé une plainte auprès de DHI, accusant le fonds d’avoir manqué au remboursement d’un prêt de 30 millions de dollars. DHI aurait emprunté 30 millions USDC en février 2022, déposant 1 888 BTC en garantie. La plainte allègue que DHI « a échoué et a refusé » de rembourser le prêt même après que BlockFi a liquidé la garantie, qui valait environ 76,5 millions de dollars au moment du prêt, laissant un solde impayé d’environ 830 000 dollars.

En octobre 2022, Celsius a publié des enregistrements montrant que DHI était l’un de ses clients institutionnels. Les documents montraient que DHI et un autre compte appelé « Druk Project Fund » avaient déposé, retiré et emprunté BTC, ETH, USDT et d’autres crypto-monnaies entre avril et juin 2022. Au cours des trois mois indiqués dans le dossier Celsius, Forbes a rapporté que Druk s’était retiré. plus de 65 millions de dollars et déposé près de 18 millions de dollars en actifs numériques.

Ujjwal Deep Dahal, PDG de DHI, a déclaré que les fonds empruntés ont été utilisés pour « faire certains investissements » et que « tout a été remboursé et réglé sans aucune cotisation ».

DHI affirme qu’il n’a pas perdu d’argent sur les prêts de Celsius et BlockFi, Dahal laissant entendre que le fonds a utilisé les revenus de son exploitation minière Bitcoin pour couvrir les pertes.

L’incursion secrète du Bhoutan dans l’industrie de la cryptographie a été critiquée par beaucoup. Il semble que DHI n’ait divulgué aucune de ses implications avec Celsius et BlockFi, et le ministère des Finances n’a jamais révélé le but des 142 millions de dollars de puces informatiques qu’il a importées.

Alors que certains ont critiqué le secret, beaucoup semblent plus préoccupés par la volatilité du marché de la cryptographie et ses effets potentiels sur l’économie en difficulté du pays.

Dahal a déclaré que DHI détient un portefeuille diversifié et ne pense pas que le risque d’extraction et de gestion des crypto-monnaies soit plus important que le risque associé à toute autre classe d’actifs. La société estime qu’elle a atténué la majorité des risques associés aux crypto-monnaies car elle ne s’engage pas dans le commerce mais exploite les crypto-monnaies « à un coût relativement faible en utilisant de l’énergie verte ».

L’exploitation minière fait partie de la « stratégie d’investissement tournée vers l’avenir » de DHI pour soutenir ce que le pays appelle la quatrième révolution industrielle. La stagnation économique du Bhoutan a provoqué une grande vague de migration, et le gouvernement a intensifié ses efforts pour développer une industrie technologique compétitive qui pourrait la rendre économiquement autonome.

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